北(běi)交所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加大北交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可(kě)投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)会

　　据记(jì)者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基(jī)金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行上市(shì)的股票(piào)，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的(de)“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金(jīn)可参(cān)与北交所股票(piào)的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿(rén)士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力(lì)度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来(lái)越(yuè)多投资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自(zì)然也(yě)引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交所(suǒ)的(d三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿e)持股集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大(dà)对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计(jì)次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同(tóng)时(shí)，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司(sī)估值(zhí)水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平(píng)显著偏(piān)低(dī)的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研究团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来(lái)，公募投资(zī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个(gè)股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业(yè)整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北(běi)交(jiāo)所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130907297.png">

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确(què)的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行(xíng)业(yè)的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板的上(shàng)市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从(cóng)中(zhōng)长期视(shì)角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不(bù)断明确，以及(jí)场内流动性不断提(tí)升，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的(de)企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具(jù)备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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