随着公募基金(jīn)2023年一季报(bào)披露拉开帷幕(mù)，多位(wèi)知名(míng)基金经理调仓换股以及对后市(shì)看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示(shì)，看好半(bàn)导体、电(diàn)动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投(tóu)资机(jī)会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直类(lèi)应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳(ào)亚基金冯明远一季报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回(huí)暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应。会继续在(zài)新(xīn) 能源(yuán)、科(kē)技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日(rì)，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切关注(zhù)，但(dàn)观(guān)点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进(jìn)成为(wèi)第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，从银(yín)华基金李晓(xiǎo)星在(zài)管的10只(zhǐ)基(jī)金来看(kàn)，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、银华(huá)大盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银华心(xīn)选一(yī)年持(chí)有A 在今年一季(jì)度(dù)小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最大的(de)是(shì)银华(huá)心选一年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A 则(zé)在一季度(dù)小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银(yín)华心(xīn)兴三年持(chí)有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗(qí)下基(jī)金产品大(dà)幅提高了港股仓位，比如银华心(xīn)佳两年持有期港股(gǔ)仓位(wèi)从去(qù)年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表作银(yín)华中小盘为例，前十大(dà)重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山(shān)办公、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司(sī)、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成(chéng)为第一(yī)大(dà)重仓股，截至一季报(bào)，该基金(jīn)持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增(zēng)持了精测电子(zi)，较去年(nián)底增加了16倍，目(mù)前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为(wèi)第7大重仓股。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相(xiāng)关(guān)概念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代、晶澳科技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基(jī)金减持紫光国(guó)微、华海(hǎi)清科，分(fēn)别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位(wèi)列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达(dá)了(le)自(太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位zì)己对(duì)市场(chǎng)的看法，基金君为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)，对于(yú)今年国内的宏观判断依然(rán)是(shì)经济整体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业(yè)结构调(diào)整继续升级(jí)，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自身实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我们(men)的利益(yì)共(gòng)同(tóng)点变(biàn)多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一(yī)季度(dù)市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一(yī)革命性的技术，现象级应用推出后，国内(nèi)外(wài)各(gè)巨头(tóu)加速入局(jú)。需要关注的(de)是，AI 产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们(men)维持看好国产替(tì)代方向，集(jí)中在半导(dǎo)体(tǐ)设备、材(cái)料、零(líng)部件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产(chǎn)供应(yīng)商积极验证导入，国内晶圆产线建设(shè)将再度提速。在景气复苏方向，我们的看(kàn) 法(fǎ)边际(jì)转向积(jī)极，全球(qiú)半导体下行周期接近尾声，经历了(le)过去几个季度的去库存，有望在今年下(xià) 半年重启上行周期，向上弹性取决(jué)于(yú)下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复的(de)力度，数据(jù)中心有望率先回(huí)暖，其(qí)次是(shì)汽车、 消(xiāo)费电(diàn)子，关(guān)注相关(guān)左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一(yī)季(jì)度被市场抛弃较(jiào)多的板块(kuài)，交(jiāo)易占比和估值已经(jīng)处于历史偏低的位置(zhì)。只是市场对于上涨的标的更多地关(guān)注利好，对于下(xià)跌的板块更多(duō)地关注利(lì)空。我们(men)总体认(rèn)为现在市场对于(yú)新能源板块的担忧(yōu)讨(tǎo)论(lùn)，更(gèng)多是对于一个下跌(diē)板块的应(yīng)激式反应。在去年的(de)中(zhōng)报(bào)中，我(wǒ)们曾经提到了新能源(yuán)板(bǎn)块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能(néng)源板块(kuài)的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个时间(jiān)段(duàn)，具(jù)有较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还(hái)看好电动车、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投资机(jī)会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一(yī)大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新能源相关个股

　　一(yī)季(jì)报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，信达澳(ào)亚(yà)基金冯明(míng)远(yuǎn)在管(guǎn)的(de)6只基金平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯明远的(de)代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度增(zēng)持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元(yuán)，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁(níng)德时(shí)代、东阳光、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技(jì)，其中，增持幅(fú)度最大的是中伟股份，今年一季度较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第5大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚(yà)迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明(míng)远在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，2023 年一季(jì)太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位度 A 股市场经(jīng)历了疫情复(fù)苏后的调整(zhěng)修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显的回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱现实”的(de)担忧，随后又(yòu)出现了显著的(de)回调，从(cóng)而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势(shì)。本基金的投资主要聚(jù)焦在新能(néng)源、科技、高(gāo)端(duān)制造等新兴产业领域(yù)，细分板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新，以及半导体 和制(zhì)造(zào)业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们会继(jì)续在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎(zhā)实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下多(duō)位(wèi)基金经(jīng)理也发(fā)布了(le)一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投资(zī)部总(zǒng)监王睿在一(yī)季报(bào)中表示，宏观经济(jì)目前(qián)处在一(yī)个温和复(fù)苏(sū)的通道，在海外加息进入尾(wěi)声(shēng)后，社会(huì)流动性将相对宽(kuān)松，宏观(guān)及货(huò)币(bì)环境有利于权益市(shì)场行情的开(kāi)展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上(shàng)行的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部分短期(qī)达到目标价(jià)的相关品种，并根据收益(yì)率预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来看，以其代(dài)表(biǎo)作(zuò)中信保诚创新成长(zhǎng)为(wèi)例，该(gāi)基金在一(yī)季度增持了(le)晶盛机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技、中航(háng)光电(diàn)等个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在(zài)一季报中表示，对(duì)于人工智能这一非常宏(hóng)大的(de)命题，他目(mù)前持(chí)谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首先我们相信这是一项会对(duì)目前的生产和生活方式带来重大变化(huà)的技术(shù)变革，值得我们投入非常多的(de)精力去(qù)跟(gēn)踪(zōng)和研究。但另一(yī)方面(miàn)，我们(men)目(mù)前还无法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估这项技术(shù)革命给具体公(gōng)司和(hé)行业格局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部分(fēn)公司(sī)一个相对清晰的(de)定价，因此(cǐ)我们一季度(dù)暂时还没有明显增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一(yī)季度我们持仓较多(duō)的电动车和(hé)光伏表现不(bù)佳，受到了一些短期因(yīn)素(sù)的干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动。投(tóu)资者预(yù)期变化(huà)导致部分个股出(chū)现(xiàn)了较大(dà)回调，目前行业整体估(gū)值水(shuǐ)平处于(yú)历史较低位(wèi)置，而这两个行业(yè)未来的发(fā)展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发(fā)布了一季报在一(yī)季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势(shì)再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是(shì)AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展进程中(zhōng)最重要的(de)事件之一(yī)，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配(pèi)？ 市场(chǎng)当前(qián)认为的受益环节是(shì)否能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度以及渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)将多(duō)快提升？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资之(zhī)间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告(gào)诉我们(men)，价值会随(suí)着时间增(zēng)长，而非(fēi)随着(zhe)利润波动。所以(yǐ)在海(hǎi)量信息中，我们需(xū)要重点关(guān)注长期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发(fā)展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但(dàn)可以尽量回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的(de)价格买尽可(kě)能好的(de)资(zī)产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收(shōu)益率高(gāo)，以及(jí)在好的公司治理(lǐ)加持下能够把长期利润转化(huà)为诱人分红(hóng)。所以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测和追逐市场热(rè)点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中(zhōng)泰星元价值优(yōu)选A代表作为例(lì)，该基金(jīn)在一季(jì)度(dù)减持了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒(héng)升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增持(chí)了工商银(yín)行(xíng)、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自己(jǐ)的组(zǔ)合没(méi)有大的变化(huà)，是因为(wèi)长期观点没有大的(de)变化(huà)。对中国经济(jì)的长期乐观，结(jié)合(hé)当前(qián)市场(chǎng)提供(gōng)的较(jiào)低估值水平(píng)，让我们可以在热点不断切换的(de)市(shì)场(chǎng)中(zhōng)保持(chí)平和(hé)。但投资是一项苦差(chà)事，需要(yào)随时(shí)准(zhǔn)备证伪(wěi)自己(jǐ)的观点，需要保持学(xué)习，永远没(méi)有(yǒu)躺平(píng)的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位