近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调(diào)查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(h未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗pan>uì)已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动自未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构(gòu)作为(wèi)债券市场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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