财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募(m天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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