财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸lián)社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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