今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(f抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ēn)化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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