大(dà)型股(gǔ)推动(dòng)了(le)2023年(nián)的(de)美股(gǔ)市(shì)场的(de)反(fǎn)弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面(miàn)临的抛售风险(xiǎn)要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止，股市一直保持(chí)稳(wěn)定，更多的是(shì)向优(yōu)质资产和(hé)现金转移(yí)，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们(men)想象的要持续得长一些，但我们仍然认(rèn)为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个(gè)领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公司的(de)股票引领市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为(wèi)，即随着(zhe)经济(jì)增长(zhǎng)开(kāi)始减速，但并未进入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就会流向更优(yōu)质的(de)股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者将越(yuè)来越看空股(gǔ)市，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个时候，当增(zēng)长数据(jù)开始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向(xiàng)对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股价的稳(wěn)定(dìng)可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能(néng)比周期性(xìng)公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗美国(guó)券商BTIG首席(xí)市(shì)场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是，大(dà)型(xíng)科技股(gǔ)一获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗直受益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束(shù)，这些指数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种分散通(tōng)常发生在市场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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