美国历史(shǐ)上首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)发出警告(gào)，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决债务(wù)上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出(chū)现债务违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历史上的(de)首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采取(q美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思ǔ)行(xíng)动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定借款上限问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶(yé)伦致信民主、共和(hé)两党(dǎng)的(de)国会参(cān)众两院领导人，告知联(lián)邦政府(fǔ)举债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各(gè)方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处(chù)理债务上(shàng)限的重要(yào)性(xìng)。“我们从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻(kè)才(cái)暂停或提高债务(wù)上限可能会对企业和消费者信心造成严重(zhòng)损害(hài)，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对美国的信用评级(jí)产(chǎn)生(shēng)负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶(yé)伦在信中表(biǎo)示，之所以在一个月之后财政部就(jiù)可(kě)能(néng)耗尽(jǐn)现金(jīn)，其(qí)中重要的一个原因是最(zuì)近税收收入放(fàng)缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停发行州和地方(fāng)政府系列证券，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前(qián)，国(guó)会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)预测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算办公(gōng)室发布的最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较之前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于(yú)国(guó)会预算办公室2月(yuè)份的预期，我(wǒ)们现(xiàn)在估计(jì)，财政部在6月初用(yòng)尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在(zài)早些时候的(de)一份报告(gào)中，国(guó)会预算办(bàn)公室预(yù)测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会的四(sì)位领(lǐng)导人于(yú)5月(yuè)9日(rì)在白(bái)宫就债务上(shàng)限问题举行会议，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发(fā)“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如果美(měi)国(guó)国会(huì)未(wèi)能提高政府(fǔ)的债务(wù)上限，由此产生违(wéi)约，将引发(fā)一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美(měi)国债(zhài)务违约将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思(dài)款和信(xìn)用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失业(yè)率上(shàng)升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加(jiā)。增加(jiā)或暂停(tí美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思ng)31.4万亿美(měi)元(yuán)的借款上(shàng)限是国会的(de)“基本责任”。她(tā)警告说(shuō)，如果债务违约将(jiāng)引发一(yī)场(chǎng)经济和(hé)金融(róng)灾难，“违约将提高永(yǒng)续(xù)借款的成本。极大增(zēng)加未来的(de)投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高债务上限，美(měi)国企业将面临(lín)不断(duàn)恶化(huà)的信贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖(lài)社会保障的相关家庭(tíng)和老年人发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党人和白宫(gōng)之间围(wéi)绕债(zhài)务上限(xiàn)的(de)对峙(zhì)“有可能威胁我(wǒ)们在(zài)过去两年所取得的所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债务上(shàng)限的(de)党争(zhēng)不断加剧，引发(fā)全球对于美债违约可(kě)能(néng)引发金融动荡(dàng)的(de)担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的为履(lǚ)行(xíng)已(yǐ)产生的支(zhī)付(fù)义务而(ér)举(jǔ)债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美(měi)国(guó)财政部(bù)借款(kuǎn)授(shòu)权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美(měi)国总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人必须(xū)在没(méi)有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美(měi)国(guó)《国(guó)会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默驳斥了共(gòng)和(hé)党的债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)，称其为“美国违(wéi)约(yuē)法(fǎ)案”。白(bái)宫称(chēng)该(gāi)法案是(shì)“为获取(qǔ)极端让(ràng)步而进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示(shì)如果该法案到(dào)达拜登的(de)办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务(wù)上限的(de)法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美国利率(lǜ)策(cè)略师认(rèn)为，自(zì)上(shàng)周(zhōu)以来，美(měi)国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市(shì)趋陡，造成(chéng)这样(yàng)状况的催化剂是对美(měi)国银行体(tǐ)系的担(dān)忧再度抬头。市场定价(jià)美联储下周最后一(yī)次(cì)加息，这与我行(xíng)的美国经(jīng)济(jì)团队(duì)的预(yù)期一致。进一步加息是有可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银行体系的(de)漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美(měi)债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计(jì)，美国债务上限问题最早将(jiāng)在下个月(yuè)显现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债出(chū)现技术性违(wéi)约的风险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根大通在报告(gào)中表示，预计(jì)有关(guān)美国债(zhài)务上限和(hé)联邦(bāng)拨款法案的辩(biàn)论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该(gāi)行(xíng)的(de)美国(guó)利率策略(lüè)团队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗(hào)尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限(xiàn)对未来的(de)僵局(jú)没(méi)有帮(bāng)助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财政(zhèng)提案后，解决美国债务(wù)上限僵(jiāng)局的(de)方法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高盛也警(jǐng)告称，美国触(chù)及关键的债务上限最(zuì)后(hòu)期限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计(jì)数(shù)据(jù)透露的信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收(shōu)表明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国(guó)已在今(jīn)年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市(shì)场(chǎng)对美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问题的担忧情绪再次(cì)升(shēng)温，这主要(yào)是由税(shuì)收(shōu)同比(bǐ)减(jiǎn)少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方案等三(sān)个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，我(wǒ)们认为美债在今年(nián)6月(yuè)违约的风险仍(réng)然较小(xiǎo)。债务上(shàng)限(xiàn)问题可(kě)能导致货币市场(chǎng)与债券市场加大波动，但总体而言预(yù)计其直接(jiē)影响(xiǎng)有限。

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