5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多的漫长(zhǎng)等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司的(位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念de)股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合(hé)计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新、兴(xīng)富(fù)创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等行(xíng)业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念(sī)合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大(dà)于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认(rèn)投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园(yuán)租赁(lìn)业(yè)务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署(shǔ)了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务(wù)以及(jí)各项安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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