财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波久违的(de)反弹(dàn)，据上海钢联发布数据显示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌企稳四(sì)个交(jiāo)易日后价格连(lián)续(xù)两日上涨。暖意也(yě)提前(qián)传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融(róng)捷股(gǔ)份一度涨(zhǎng)停(tíng)，雅(yǎ)化集(jí)团和永兴材(cái)料最高(gāo)涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨(zhǎng)业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上(shàng)海车展(zhǎn)有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘书(shū)长崔东树表(biǎo)示，上海(hǎi)车(chē)展将(jiāng)让消(xiāo)费者感受到汽(qì)车消费的火热，提升消费(fèi)信心，也提振士气。国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示，此前车(chē)企(qǐ)大幅降价导致消(xiāo)费者对电动车的观望心(xīn)态有望(wàng)逐(zhú)渐改善，市场开始预期5月需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电池的价(jià)格已经(jīng)逐渐稳定，且(qiě)在谈价(jià)策略上以企(qǐ)稳为主，不(bù)太可能(néng)进行降(jiàng)价(jià)。但未来，止跌信号能否持续(xù)稳定，受(shòu)多方因素影响。有产业人(rén)士分析(xī)称，乐观来看，国内动力电池厂商清库(kù)存(cún)工作或到5月完结，届(jiè)时电池厂(chǎng)商库存水平(píng)有望逐步恢(huī)复至健康(kāng)水平，并带动上(shàng)游(yóu)材料采购，进(jìn)而对碳酸锂价格(gé)起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日调查的(de)情况看(kàn)，一些电池龙头企业(yè)5月份的排产预计将(jiāng)环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业由于前期基(jī)数(shù)较低，环比增幅更是(shì)高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面(miàn)恢复生产，排产相(xiāng)比一季度会有(yǒu)明显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回(huí)暖已(yǐ)是大势所(suǒ)趋。

　　另有观(guān)点认(rèn)为(wèi)，此次碳酸锂价格(gé)属于(yú)阶段性反(fǎn)弹还是(shì)底部(bù)反转，目(mù)前仍难以判断。“一方(fāng)面(miàn)需要(yào)观察下游库存状况(kuàng)，另一方面还需要(yào)看(kàn)终端需(xū)求(qiú)是否真(zhēn)正回(huí)暖，”华南(nán)一家主(zhǔ)流(liú)锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表(biǎo)示。该人士表示，电池厂(chǎng)商实际上从去年四(sì)季(jì)度开始便启动大(dà)规模去库存举措，这一举(jǔ)措在(zài)一季度实际(jì)上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后，相(xiāng)关电池厂商提到(dào)，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经(jīng)逐渐(jiàn)复产。特别是针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)库存(cún)，有(yǒu)业内人士直言，相关库存基本(běn)出清，后续将根据公(gōng)司规划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标，宁德(dé)时代一季度报告(gào)显示，其库存(cún)金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德时(shí)代的库存已经退回到2022年第一季度的水(shuǐ)平。材(cái)料(liào)价格和库存水平(píng)，两项关(guān)键的指标也构成锂电产业(yè)走向的(de)关键，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动(dòng)锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价格(gé)走向(xiàng) 最乐(lè)观者(zhě)预(yù)判(pàn)涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半年时间跌去(qù)超过2/3，也(yě)引起了市场热议。就(jiù)在26日(rì)召开的中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟2023年(nián)度大会上，中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协会常务副会(huì)长付(fù)炳(bǐng)锋指出，国内动力电池行业仍然存(cún)在(zài)一些(xiē)问题，包括电池(chí)产(chǎn)业链分(fēn)工，价(jià)值链分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下降也不是正(zhèng)常的现象，”他直(zhí)言(yán)。在他看来，原材料适当涨价(jià)是正常现(xiàn)象，行(xíng)业要(yào)以之前大幅涨(zhǎng)价(jià)为教训，保证(zhèng)价值(zhí)链的合理分配，避免(miǎn)大起大落。

　　据财联社不完(wán)全梳(shū)理，这些(xiē)业内人(rén)士和分析(xī)师近(jìn)期(qī)对锂盐(yán)价(jià)格未来走势(shì)进行(xíng)预(yù)判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸(suān)锂价格反弹为信号，一系列的(de)数据验证锂(lǐ)电产业拐点或已经到来。分析(xī)人士指出(chū)，此前(qián)锂电产业(yè)进(jìn)入(rù)调(diào)整阵痛期，主要(yào)在于(yú)下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上(shàng)提前透(tòu)支碳(tàn)酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致，碳酸锂价(jià)格持续(xù)下跌，中游电池厂商集体进入清(qīng)库存(cún)阶段。从(cóng)上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价(jià)格率(lǜ)先实现反弹。更值得注意的是，在锂电(diàn)产(chǎn)业(yè)链，包括(kuò)六(liù)氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极(jí)片粉等(děng)系(xì)列(liè)材料价格也(yě)出现(xiàn)企(qǐ)稳甚至反(fǎn)弹(dàn)的局面。

　　作为831143是什么意思锂(lǐ)电(diàn)产业拐点的另(lìng)一关键指标，中游电池厂(chǎng)商的库存也已(yǐ)经逐步恢复至健康水平。据(jù)高工锂电了解，目(mù)前中游电池厂商(shāng)库存水位回退，此(cǐ)前部分电池厂商暂停的(de)生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启(qǐ)订单(dān)，带动产(chǎn)业需求回暖。从终端(duān)新能源汽车市场表现(xiàn)上看，年初(chū)的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自(zì)车(chē)市的需求腰(yāo)斩(zhǎn)。但从整体(tǐ)一季度新能源汽车销量数(shù)据来看，其月销(xiāo)量逐(zhú)步(bù)攀升并(bìng)且(qiě)回暖速度超过(guò)往年。随着二三季度到来，车(chē)市逐渐转入销售旺季(jì)，也将进(jìn)一步(bù)带动锂电产业(yè)中上游的订单需(xū)求。加上(shàng)5月份临近，企业重新开启(qǐ)月度采购谈(tán)判，行业有望迎来(lái)需求订单的集中爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价格可(kě)能会(huì)有回涨的空间，但(dàn)幅(fú)度不可能太大，最多(duō)在(zài)10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历(lì)本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对于(yú)碳酸锂(lǐ)真(zhēn)实的供给情况更加清晰(xī)，市场(chǎng)预期(qī)回(huí)调下，电池(chí)厂商在价格谈判上(shàng)会更加谨慎。同(tóng)时(shí)电池厂商一体化带来(lái)的碳(tàn)酸锂供应(yīng)稳定，也(yě)将削弱上游(yóu)锂矿厂商的议(yì)价(jià)权。电池回收(shōu)端，邦普、格林(lín)美、天(tiān)奇(qí)股份、华(huá)友钴业(yè)等企业持续推进电(diàn)池(chí)回(huí)收(shōu)布局(jú)，来自终端材料回收的产(chǎn)能也在(zài)稳步爬(pá)坡。相关数据显示(shì)，2025年(nián)国(guó)内回收的(de)废旧(jiù)电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电池(chí)厂(chǎng)商都已完善(shàn)在锂矿端的布局(jú)，包括宁德时代(dài)的宜春(chūn)锂矿项目(mù)，亿(yì)纬锂(lǐ)能的盐湖提(tí)锂(lǐ)项目均进展顺利，将进一步(bù)释放(fàng)碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业调整过(guò)程之后，整个(gè)锂(lǐ)电产业的运作模式正从(cóng)“大开大合”的波浪式(shì)变得更为平(píng)滑。从(cóng)原材料到电池(chí)，再到下游车企，产(chǎn)业链各个(gè)环(huán)节的价格以及供需(xū)变化也将变得更加(jiā)平(píng)衡(héng)且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则(zé)认为，当(dāng)前上游库存水平(píng)依旧处于高位，虽然需求端稍有好(hǎo)转，但是并不足以(yǐ)带动价(jià)格(gé)企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下(xià)跌(diē)并不是(shì)一个下游获利(lì)、上游承压的简单故事(shì)

　　过去一段(duàn)时(shí)间，碳(tàn)酸锂和电池(chí)材料的价格下跌过快，但这并不为业内人(rén)士所(suǒ)乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌(diē)至当前20万(wàn)元不(bù)到，价格(gé)跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销量(liàng)为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销量环比下滑73.4％；产(chǎn)量(liàng)也从(cóng)2022年(nián)第(dì)四季度(dù)的2461吨，削减至今年(nián)一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货(huò)价格，部分锂(lǐ)矿企(qǐ)业已经出(chū)现主动减(jiǎn)产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季(jì)度营业收入7亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元，同比下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分(fēn)化，大公司如天齐(qí)锂业(yè)和(hé)赣锋锂业有(yǒu)机(jī)会在价格(gé)下降(jiàng)周期中获得更多市场份额(é)，行(xíng)业将变得更集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂价下(xià)降中发生过的(de)事。而同环(huán)节(jié)的大量中小企业，尤其是(shì)最(zuì)近两年追高(gāo)入(rù)局的新(xīn)公(gōng)司，则面(miàn)临(lín)停产(chǎn)乃至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚831143是什么意思(yà)迪。业内人士表示，这(zhè)一轮价格(gé)下降长期利好中国最大的两个(gè)锂盐供应商天(tiān)齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋锂业。它(tā)们(men)去年(nián)的净(jìng)利润都超过(guò)200亿元(yuán)，比中(zhōng)国最大的新能源(yuán)车企比(bǐ)亚(yà)迪还(hái)多，其中天齐锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的血，使他们(men)更能承受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公(gōng)司也有行业里最优(yōu)的(de)成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外(wài)锂矿资源开采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是全(quán)球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两(liǎng)家公司能以低于5万元/吨(dūn)的(de)价(jià)格(gé)采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分销(xiāo)权或(huò)开采权(quán)，交(jiāo)易价格(gé)也需要通过长协确定，按市(shì)价定期调整。但能(néng)获得上游更(gèng)低成本的资源，让这两家大企业更能容忍低价，并能在(zài)上游因降价(jià)减产时(shí)保持产(chǎn)能供应。

　　锂价超(chāo)预(yù)期下跌牵动着(zhe)万(wàn)亿(yì)新能(néng)源车市场。不(bù)过锂价下降(jiàng)带来(lái)的(de)连锁反应，并不是一个下游获利，上游承压的(de)简单故事(shì)831143是什么意思strong>。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时代理论(lùn)上会(huì)受益，但(dàn)锂价的超预期下跌(diē)，使宁德时代今年2月提出(chū)的 “锂矿返(fǎn)利” 计(jì)划(huà)沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三(sān)年长单。另一层(céng)影(yǐng)响是，宁德(dé)时(shí)代今年5月(yuè)计划投(tóu)产的宜(yí)春锂(lǐ)矿很有可(kě)能一(yī)开采(cǎi)就亏损。