本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为中(zhōng)国(guó)大陆收(shōu)入第(dì)三(sān)大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大(dà)的纯(chún)晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据集成电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产(chǎn)业发展战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际知名企业(yè)合作设立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的么拼写读音的成(chéng)正式筹(chóu)划建(jiàn)设。成立(lì)至今，晶合(hé)集成已(yǐ)成(chéng)为国(guó)内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫(yì)情(qíng)后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全(quán)国(guó)核心区域的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管、功能神(shén)经外科(kē)、脊髓脊(jí)柱、小儿(ér)颅脑等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿科、内科(kē)、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来(lái)主要看(kàn)扩(kuò)张，也(yě)要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个国(guó)企(qǐ)医院(yuàn)（不论是(shì)收(shōu)入增(zēng)速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布模(mó)头产品的设计、研发和生产及涂(tú)布(bù)技术产(chǎn)业化整体解决方案能力的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布(bù)模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布机的(de)核心部(bù)件，涂布是继(jì)制备正负极浆料完成后的下一(yī)道(dào)工序，是(shì)锂电池生产前段工序(xù)的(de)核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电(diàn)池电极(jí)涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很(hěn)小(xiǎo)的一块市场，天花板(bǎn)非(fēi)常低，公司未来(lái)业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于(yú)2018年3月，总部(bù)位于浙江(jiāng)绍兴，是(shì)一家(jiā)专注于功(gōng)率、传感和(hé)传输应用领域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装的代(dài)工服务的制造(zào)商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模(mó)组封装，为(wèi)国(guó)内外客户提供一站(zhàn)式代(dài)工解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等领四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的域的半导体产品公司(sī)提(tí)供完整生产制造平台，支持客户(hù)研发以及大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际关联企业(yè)，处于(yú)规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不(bù)容易快(kuài)熬出头了(le)（资本支(zhī)出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那些已经规(guī)模化完成(chéng)有利润的公司(sī)大得多(duō)，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染(rǎn)料及其(qí)滤饼的研(yán)发、生产及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端分散染料(liào)为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织(zhī)物的染色和印(yìn)花(huā)，经(jīng)分散染料印(yìn)染加工的(de)化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐(nài)洗牢度(dù)优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在(zài)19年(nián)后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一(yī)半(bàn)都(dōu)不到，下游服装行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为客(kè)户提(tí)供(gōng)相(xiāng)关软件产品及(jí)服(fú)务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车(chē)主要(yào)面(miàn)向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域的数智(zhì)化解决方案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集(jí)团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人(rén)均保(bǎo)有量的增长，公(gōng)司(sī)行业前景(jǐng)不(bù)算很差，但公(gōng)司(sī)自身技术含量较低，产品以(yǐ)车企(qǐ)营销系统为主，基本没什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力工程技(jì)术服务及地理信息技术(shù)服务。电力工程技(jì)术服(fú)务(wù)占(zhàn)主营业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入和利(lì)润来源。电力(lì)工(gōng)程技术服务(wù)主要系为电网(wǎng)企业、工商业(yè)企(qǐ)业电力相关(guān)工程(chéng)提供规划咨(zī)询、设(shè)计(jì)、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技(jì)术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内蒙(méng)和浙(zhè)江地区的(de)国家电网，本质上是工(gōng)程(chéng)类(lèi)企业，设(shè)备(bèi)施工业务(wù)，所以应收款高，坏(huài)账多，现金(jīn)流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家为智能手机(jī)、物联(lián)网等领(lǐng)域提供射频前(qián)端(duān)的芯(xīn)片设(shè)计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智(zhì)微具(jù)备全套(tào)射(shè)频前端芯(xīn)片(piàn)设计能力(lì)和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客(kè)户提供(gōng)无线通信射频(pín)前端发射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片(piàn)模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要(yào)是消费电子(zi)，22年业绩大幅(fú)放缓，下游(yóu)砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研(yán)发投(tóu)入(rù)，但高研发下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远低于同(tóng)行业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来(lái)解禁(jìn)后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在(zài)风口(kǒu)，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事(shì)防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服(fú)务的国家级高(gāo)新(xīn)技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司(sī)产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方(fāng)客户(hù)和军工集团。成立至今，航(háng)天(tiān)南(nán)湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业(yè)，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联交易占(zhàn)比越来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不透明度(dù)极高的军工企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合服务(wù)提供商(shāng)，主要为移动互联网相关场景客户提供(gōng)移动互联(lián)网数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解(jiě)决方(fāng)案，并根据客(kè)户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商品的综合(hé)型中间商，其主要盈利模式是(shì)获(huò)得购销差价或服务(wù)佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是卖视频(pín)会员和(hé)其(qí)他通(tōng)用流量，业绩过去几年(nián)看起(qǐ)来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越不依赖买量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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