北交(jiāo)所(suǒ)开市(shì)至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外，存量(liàng)产品也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平(píng)，公募(mù)基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价(jià)值(zhí)受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票是国内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金相关投研(yán)人士(shì)表示(shì)，公(gōng)募新基(jī)金之所(suǒ)以(yǐ)密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大(dà)布局(jú)力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的(de)代表，许多(duō)标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的角度(dù)来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公司(sī)数(shù)量、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来(lái)更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出(chū)现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继(jì)续向好；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投(tóu)资将深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未(wèi)来(lái)一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为(wèi)主要投资范围(wéi)的(de)基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市(shì)场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数(shù)公司而言又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规(guī)模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研(yán)发投(tóu)入的(de)强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的(de)上市(shì)公司(sī)，而且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的(de)不断(duàn)完善、已上市企业的投(tóu)资价(jià)值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流动性不断提(tí)升，势必(bì)会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间(jiān)，当(dāng)前(qián)配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前(qián)的(de)北交(jiāo)所整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打(dǎ)开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关(guān)注(zhù)成长赛道(dào)，尤其(qí)是(sh湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号ì)具(jù)有专精特(tè)新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力(lì)设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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