芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影(yǐng)响青(qīng)年失业率的因素拆(chāi)解为(wèi)三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升，更重要却被忽(hū)视的因素(sù)是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人(rén)口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业(yè)增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的(de)青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来(lái)看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济复(fù)苏的(de)主力是(shì)知识密(mì)集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务(wù)业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复(fù)苏结构的分(fēn)化，带(dài)来(lái)青年(nián)就业和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城镇人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶(è)化(huà)而(ér)退(tuì)出(chū)劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业(yè)人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的(de)一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘(yuán)于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口：主动(dòng)辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的(de)原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最(zuì)高(gāo)值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业(yè)率(lǜ)较去年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经(jīng)常(cháng)认为失业率上升一定是失(shī)业(yè)增加的结(jié)果，这个(gè)判(pàn)断(duàn)对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的(de)劳动力(lì)总量(liàng)（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳(láo)动力波动(dòng)幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的(de)分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决定青年(nián)失业率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。国家统计(jì)局在3月就业数据解读时，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没(méi)有参与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动(dòng)力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，青年失(shī)业(yè)人员比去年同期多(duō)70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年(nián)以(yǐ)来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)每提(tí)高1个点(diǎn)，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月青年失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是(shì)主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群(qún)体由于(yú)工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时(shí)首当其冲。但根据月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)数(shù)据(jù)，青年失业主要原因(yīn)是主动辞(cí)职，被裁(cái)员的比例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从未工作(zuò)过的(de)失业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原(yuán)因是(shì)主动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各(gè)年龄段失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育(yù)程度(dù)也(yě)大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例(lì)略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的行业与青年(nián)就业分布基(jī)本一(yī)致。青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和(hé)其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失业人口的(de)行业(yè)分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失(shī)业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研究(jiū)青年(nián)就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济分(fēn)类(lèi)的(de)农业(yè)和(hé)工业。2010年(nián)这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增(zēng)加(jiā)超2个点(diǎn)，其(qí)中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业(yè)的平均受教育年(nián)限(xiàn)在14年(nián)以上，依次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四(sì)个行业是过去十(shí)年青年就业(yè)流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年(nián)就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的(de)青年就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业(yè)平均受教(jiào)育年限基(jī)本一(yī)致，即青年就业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业(yè)。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行业的青(qīng)年失业人数(shù)/青年(nián)失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的(de)青年就(jiù)业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业(yè)失业率的近似(shì)替代指标。以(yǐ)这个(gè)指标来(lái)看(kàn)，知识密(mì)集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄(líng)段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复(fù)苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这三(sān)个(gè)行业一季度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分子端来(lái)看，当前(qián)青年失业人员增(zēng)长的(de)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪症结(jié)在于服(fú)务业就业复苏(sū)的(de)结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业大量流(liú)向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如(rú)教育、信息技(jì)术等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改善，应届生就业压(yā)力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的青年失业人口而言(yán)，这些行(xíng)业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步(bù)入(rù)人(rén)口负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力可能将步入(rù)长期下降通道，这将从(cóng)分母(mǔ)端(duān)推(tuī)升青(qīng)年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力(lì)首先取决于城镇青年人口数(shù)量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部(bù)分增量未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开始明(míng)显(xiǎn)步入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人(rén)。预(yù)计(jì)今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍然较(jiào)难回(huí)到十三(sān)五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预(yù)期(qī)下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪动参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的(de)时间里，该年龄段(duàn)的(de)在(zài)校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来(lái)经济和就业好转后会回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布(bù)会(huì)指出(chū)当月“就业人(rén)员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部(bù)分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的(de)增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业(yè)人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以改(gǎi)变失(shī)业率的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也(yě)是人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的(de)两(liǎng)个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个要点：一(yī)是(shì)调查(chá)失业率是城(chéng)镇就业(yè)范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失(shī)业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青年人(rén)口数量为出(chū)发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特(tè)别(bié)说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业(yè)口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参加社(shè)会经济活(huó)动的人员。包括(kuò)就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以(yǐ)上的(de)人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失(shī)业(yè)人口可(kě)能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调查制(zhì)度于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进(jìn)行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查(chá)范围为(wèi)中(zhōng)国(guó)大陆(lù)的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城(chéng)市月度劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调(diào)查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一(yī)左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调(diào)查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据普(pǔ)查(chá)数据(jù)进(jìn)行修正，但(dàn)结(jié)构(gòu)数据仍会存(cún)在(zài)差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据的(de)差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年(nián)就(jiù)业：从三因素(sù)框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦证券股份有限公(gōng)司

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