5月迎来开门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连续(xù)20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对于人工智能、消费、新能(néng)源等板块看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发(fā)布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最(zuì)大(dà)

　　截至5月4日，15家(jiā)券(quàn)商共(gòng)计推(tuī)荐了(le)154只金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板块暂时是(shì)5月(yuè)机构人气最(zuì)高(gāo)的板(bǎn)块，占(zhàn)比接近1成，银(yín)行板块(kuài)罕见出现多只金(jīn)股，两(liǎng)者(zhě)一定(dìng)程度(dù)与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出(chū)现分化，传媒(méi)板块(kuài)关(guān)注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关(guān)注度也(yě)小(xiǎo)幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推(tuī)荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机(jī)构共同推(tuī)荐。其(qí)中(zhōng)三只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构(gòu)推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑(jí)也(yě)主要(yào)是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放(fàng)量（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝大多数收益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期(qī)，主要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热门(mén)金股上(shàng)则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最文章真实身高，文章个人资料简介高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各(gè)大券商对五月份的投资方向做(zuò)了预(yù)判(pàn)，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法比(bǐ)较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走(zǒu)势机构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股期权则因(yīn)有事件(jiàn)驱(qū)动所(suǒ)以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖于(yú)现代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们(men)也发(fā)现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份(fèn)均(jūn)现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经(jīng)济的微刺激(包(bāo)括重(zhòng)大项目(mù)的陆续推出(chū)和开(kāi)工(gōng))不会停止;同时(shí)，管理层对信用(yòng)风险及资产价格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺口重回下(xià)行通道(dào)、通(tōng)胀继续(xù)低(dī)位徘徊(huái)的经(jīng)济周期格(gé)局下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺激”难(nán)以扭转市场(chǎng)有(yǒu)底无(wú)高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期(qī)看(kàn)二级市(shì)场估值体系国际(jì)化是(shì)趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放非常值得(dé)期(qī)待。

　　招商策(cè)略判断(duàn)在(zài)去(qù)杠杆(gān)的(de)背景(jǐng)下(xià)，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么增加资(zī)本，减负债会带来经济收缩(suō)压力(lì)，增资本会带来(lái)股票供给压力，市场尚未走出(chū)这种(zhǒng)被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压(yā)力(lì)暂时有(yǒu)所缓和(hé)，但(dàn)尚无法期望(wàng)经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资(zī)金利率(lǜ)的(de)回落是(shì)衰退(tuì)性的(de)，不(bù)意(yì)味着流(liú)动(dòng)性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受刚性(xìng)兑(duì)付打破预(yù)期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供(gōng)给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投(tóu)资(zī)策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)文章真实身高，文章个人资料简介品(pǐn)饮(yǐn)料等一(yī)线(xiàn)白(bái)马(mǎ)等(děng)业绩增长确(què)定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲(bēi)观预期或修(xiū)正。(2)微观(guān)面(miàn)，部(bù)分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振市场情绪(xù)。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些(xiē)积极因(yīn)素出现，建议备战回调(diào)后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行确(què)立(lì)，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对(duì)短期经济(jì)预期偏乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的(de)经济下(xià)行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再(zài)次，改(gǎi)革和结构(gòu)调(diào)整依然是(shì)政策主(zhǔ)要目(mù)标，政府(fǔ)不托(tuō)底，政策不全面(miàn)放松的(de)情况下(xià)，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都(dōu)有不利(lì)影响。监管部门的(de)维(wéi)稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋(qū)势，5月(yuè)份市场仍将继(jì)续维持弱势下跌格(gé)局。

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