为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的(de)信息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担(dān)责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述行为的(de)实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待(dài)各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(k20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗uǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不(bù)存在(zài)代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认(r20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗èn)定海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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