3月份，全国(guó)居民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较(jiào)快增长。货(huò)币信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了(le)中国(guó)经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上通(tōng)常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和(hé)经(jīng)济(jì)衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的(de)通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国(guó)经(jīng)济显然并不符合(hé)通缩的(de)典(diǎn)型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强(qiáng)重要民(mín)生商品和大宗商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策(cè)优化(huà)调(diào)整(zhěng)等(děng)因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需(xū)求季(jì)节性(xìng)回落，加之(zhī)市(shì)场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能(néng)源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以(733是什么意思yǐ)来物价(jià)月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí733是什么意思)基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国(guó)经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经(jīng)济循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回(huí)升(shēng)态势。近期，多个(gè)国(guó)际机构(gòu)纷纷上(shàng)调(diào)对中国经(jīng)济增速的(de)预期(qī)。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国物价(jià)仍(réng)在温(wēn)和上(shàng)涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行持(chí)续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持(chí)效(xiào)果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下(xià)半(bàn)年(nián)物价(jià)涨幅(fú)可(kě)能逐步回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期(qī)稳定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济(jì)尚处于复(fù)苏(sū)阶段，总需求不足仍(réng)是经(jīng)济运行面临(lín)的(de)突(tū)出(chū)矛盾。从(cóng)这一(yī)角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪(xù)一定程度上反映了人们对经济复苏动力和(hé)强(qiáng)度的(de)关切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当(dāng)务之急，要(yào)继续科(kē)学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战略同深(shēn)化供(gōng)给侧结构(gòu)性(xìng)改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收(shōu)入上下更大功夫(fū)，提(tí)振市场信(xìn)心(xīn)和(hé)发展(zhǎn)预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转。

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