随着(zhe)一季报披露完毕，有(yǒu)着“专业(yè)买手”之称(chēng)的公募FOF最新持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋(qū)势优选(xuǎn)、易方达科瑞、易(yì)方达供(gōng)给改革三只基金是全市场公募FOF一季度持有(yǒu)只数最多的权益基金(jīn)，相(xiāng)比去年四季度，易方(fāng)达供给改革(gé)取代融(róng)通(tōng)健康产业，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调仓变动上看，部(bù)分公募(mù)FOF继续超配权益资产，并偏向成长风格基金，有(yǒu)的对阶(jiē)段性涨幅(fú)过快的行业做了减仓，增加了部分业绩和估值匹配(pèi)合理的行业。

　　谈(tán)及(jí)后市(shì)，多(duō)位FOF基(jī)金经(jīng)理认为，中期维持对(duì)权益资产的(de)乐(lè)观，国内宏观经济处(chù)于底部向(xiàng)上修复的状(zhuàng)态，且市场估值压力仍较小(xiǎo)，战(zhàn)略(lüè)上(shàng)将推(tuī)动 A 股的上涨。结(jié)构上主要(yào)关注以下条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以(yǐ)及(jí)美债利率定价资(zī)产估值(zhí)修(xiū)复等。

　　华(huá)商(shāng)新趋势优选、易方(fāng)达科瑞、易方达供(gōng)给改革

　　最受(shòu)公(gōng)募(mù)FOF青睐(lài)

　　随着公募基(jī)金旗(qí)下(xià)一季(jì)报(bào)披露，FOF基金经理新一(yī)季(jì)的基金配置清(qīng)单也(yě)重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)在一季度末获26只公募FOF重仓(cāng)买入，从数量上看，是目前公募(mù)FOF买(mǎi)入数量最多的(de)权益基金，这(zhè)也(yě)是(shì)华商(shāng)新趋势优选第二(èr)个季度坐上公募基金“团(tuán)购”榜首，去年末是与融通健康产业并列(liè)首位(wèi)。在此之前，则由海(hǎi)富通改革驱动连续第五个季度(dù)霸(bà)榜(bǎng)。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精(jīng)选(xuǎn)3个月持有等基(jī)金在一季(jì)度均重点配置华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金，其中更有包括平安盈禧均衡配置1年持有、平(píng)安养老2035、富国智优精选3个月持(chí)有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等(děng)基(jī)金将(jiāng)华商新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不过(guò)，从持仓数量上看(kàn)，一(yī)季(jì)度末公募FOF合计(jì)持(chí)有华商新趋势优选基金(jīn)份额4995.19万份，相比去(qù)年(nián)末增(zēng)持(chí)了17.62万份，持(chí)有华商新趋(qū)势优选的(de)FOF基金数量则相比去(qù)年末增加了5只。

　　据相关资料介(jiè)绍，华商新趋势(shì)优选(xuǎn)基金(jīn)成(chéng)立于2015年5月14日，基(jī)金(jīn)经(jīng)理周海栋过(guò)往长期以成(chéng)长风(fēng)格著称，截(jié)止今年(nián)一季度末，成立以(yǐ)来(lái)收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季(jì)度重仓(cāng)持有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金只数增加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份(fèn)。据(jù)悉，易方达科(kē)瑞基金经(jīng)理杨嘉文擅长逆势投(tóu)资，关注估值被(bèi)错杀的(de)个(gè)股，对(duì)于基(jī)本面坚固或出现好转信(xìn)号的公司敢于重(zhòng)仓买入。

　　易方达供给改革在一季度新进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据显示，共(gòng)有20只公募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方达供(gōng)给改革(gé)，合计持有份额1.90亿份，相比去年(nián)底持有的FOF基金只数增(zēng)加了13只，环比增(zēng)持了1.29亿份。据(jù)悉(xī)，易方达(dá)供给(gěi)改革基金经(jīng)理杨宗(zōng)昌是化学(xué)博士，有过多年(nián)化工研(yán)究经验，他坚(jiān)持在熟悉(xī)的行业内把握投资机(jī)会(huì)，并通过努力不断(duàn)扩大能(néng)力圈，目(mù)前行业配置(zhì)更趋均衡。

　　从增(zēng)持榜单来看(kàn)，据Wind数据统(tǒng)计，被(bèi)动指数基金增持前三(sān)“花落华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中证全指信息技术(shù)ETF、华(huá)夏(xià)恒生科技ETF；灵活配置混合基金(jīn)中，汇添富科技创新、易方达供给改革(gé)、易方达(dá)新兴成长位列增持(chí)份(fèn)额前(qián)三(sān)；偏(piān)股混合基金(jīn)增(zēng)持前三(sān)则被(bèi)易方达信息产业、财(cái)通资管健康(kāng)产业、中(zhōng)欧碳中和(hé)占据；股票基金(jīn)增持前三分别为(wèi)中欧信息(xī)产业、汇添富外延增(zēng)长主题、华(huá)夏(xià)智(zhì)胜先锋(fēng)；平衡基金(jīn)增持前(qián)三则是(shì)交银定期支付双息平衡(héng)、摩根双核平衡、易(yì)方(fāng)达(dá)平稳增长；偏(piān)债混合基(jī)金增持前三依(yī)次为易方达安(ān)盈回报、安信民(mín)稳增长、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏(piān)向成长风格(gé)

　　减持涨幅过高行(xíng)业(yè)配(pèi)置比例(lì)

　　一季度(dù)A股市场整体(tǐ)表现相对较好，但行(xíng)业分化较大(dà)。受益于(yú)数字经济政策的提振与人工智能主题的不断发酵，科技板块涨幅较大；而地产和(hé)新能源(yuán)等(děng)板块表(biǎo)现较弱。从一季度披(pī)露的情况上看，部(bù)分(fēn)FOF基金经理继续超配(pèi)权益仓位，并向成长风格偏移，也有(yǒu)部分FOF基金经理在一季度末对涨幅过高行业(yè)基金(jīn)进行(xíng)了(le)减仓， 增加了部(bù)分业绩和估值(zhí)匹配合理(lǐ)的行业(yè)。

　　长期业绩领先(xiān)的兴全安(ān)泰(tài)平衡(héng)养老FOF基金经(jīng)理(lǐ)林国(guó)怀在(zài)一季报中表(biǎo)示，本季度基金主要进行以(yǐ)下操作：1、持续维持(chí)权(quán)益资(zī)产的仓位略高于(yú)权益配置(zhì)中枢；2、逐(zhú)步提升组合中成长型基(jī)金的配置比例(lì)，同时适(shì)度(dù)降低(dī)价值型基金(jīn)的配置比例；3、逢高减持(chí)部分(fēn)转债品种，增加(jiā)其(qí)他确定(dìng)性较(jiào)高的绝对收益或(huò)相对收(shōu)益基金品(pǐn)种(zhǒng)；4、继续(xù)根据既(jì)定的策(cè)略参与股票定增、大宗交易(yì)等(děng)投资机(jī)会，减持解(jiě)禁的股票。

　　组合风格上，目(mù)前权(quán)益部分依然保持略(lüè)超配价值(zhí)风(fēng)格，但偏离幅度已(yǐ)显著下降，保持一(yī)贯(guàn)的“略偏(piān)左(zuǒ)侧(cè)”和“适度均(jūn)衡”的配置(zhì)策略(lüè)，通过(guò)积极挖掘市场(chǎng)上相对收益和绝对收益的投资机会(huì)不断增厚组合收(shōu)益，通(tōng)过“多资产、多策略”的方式来平滑组合(hé)波(bō)动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定(dìng)的‘阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)’特(tè)征”。

　　从一(yī)季度持仓上看，富国城镇发展(zhǎn)、博时标普(pǔ)500ETF新(xīn)进(jìn)兴(xīng)全(quán)安泰(tài)前十大重(zhòng)仓基(jī)金，富国信用债、万家安弘(hóng)淡(dàn)出前十大之列。

　　“在年初(chū)的时候，基金(jīn)经(jīng)理对全年(nián)市场的主线判断不是很清晰(xī)，因此组合整(zhěng)体上除了(le)向小市(shì)值成长(zhǎng)风格有一(yī)定偏离(lí)外(wài)，其他(tā)方面没有明显的偏离(lí)，整体上(shàng)比较均衡。随着近期政(zhèng)策方向的明朗，基金(jīn)经(jīng)理对(duì)今(jīn)年全年股(gǔ)票市(shì)场的主要方向逐渐(jiàn)有了较明确的(de)判断，在操作上(shàng)，本基金在 1 季(jì)度，逐渐增加了(le)低估值(zhí)价值风格基金和股票，以及与(yǔ)数字经济(jì)相关的基金和(hé)股票，未来计(jì)划(huà)视相关板块的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平变(biàn)化做动态调整。”华夏养老2045三年基金经(jīng)理许利明表示(shì)。

　　中欧(ōu)预见养老2035三年今年一季(jì)度的主(zhǔ)要持仓仍然坚持长期资产配置策略(lüè)，但继续对部分主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)进行了分散和优化，在一季度股票市场整体小幅(fú)上(shàng)涨但行业之(zhī)间分(fēn)化巨(jù)大的市场(chǎng)中，基于对长期基本面、行业景气度、估值(zhí)、性(xìng)价比等的(de)判断(duàn)，对行业风格的持仓(cāng)结构(gòu)进行了小幅调整，减持部分涨幅较高的(de)行业基金，增持部(bù)分短期表(biǎo)现(xiàn)较差的行(xíng)业(yè)基金。

　　年内表现领先的平安养(yǎng)老(lǎo)2045一季报(bào)中表示，报告(gào)期(qī)内，基金整体保持中枢(shū)附近的(de)权益仓位(wèi)，但内部结构(gòu)有(yǒu)所调整(zhěng)。债券(quàn)方面，适(shì)当增加固收(shōu)仓(cāng)位的弹性，其他以(yǐ)现金管(guǎn)理为主(zhǔ)；权(quán)益方面，基于不同板块的基(jī)本面(miàn)和估值性价比，略加仓港(gǎng)股基金，减(jiǎn)仓美股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑现(xiàn)部分收益。整体而言，通过动(dòng)态再(zài)平(píng)衡，保(bǎo)持组合处于稳健均衡状态，重点关注一(yī)季报(bào)超(chāo)预(yù)期的(de)方向。

　　易方达(dá)汇诚(chéng)养(yǎng)老1季度适(shì)度降低了深度价值和价值(zhí)质量等偏(piān)价(jià)值策(cè)略的基金的(de)超配比例，继续超配(pèi)偏小盘风格的基(jī)金，适度增加了偏(piān)成长策(cè)略的基金的配置比(bǐ)例。在行业方面，TMT等科技(jì)行业经历过去几年的大(dà)幅调整，处于“三低”类资产（景气周期低位(wèi)、低估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长策略基(jī)金的配置(zhì)比例。不过仍然选(xuǎn)择那些能够长期拿得住的基(jī)金(jīn)，很少(shǎo)去(qù)追逐那些(xiē)短期(qī)大(dà)幅度上涨(zhǎng)的、最亮眼的科技(jì)基金。在(zài)不(bù)同(tóng)地域的投资方面(miàn)，在市场大幅(fú)反弹后，小幅降低了港股基金的配置比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益类资产年度目标配置比例为70％。截至一季度(dù)末，基金的权益(yì)类资(zī)产实(shí)际配置比例为71％，相对年(nián)度目标(biāo)配置比例(lì)战术型标(biāo)配，对阶(jiē)段性涨(zhǎng)幅过(guò)快的(de)行业做了减仓，增加了部分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的行业。

　　富国智优精(jīng)选3个月持有一季度操作(zuò)上围绕经济增长和政策支(zhī)持方向作为调整配置主要方(fāng)向，组合主要提高了中小盘暴(bào)露(lù)、加大对于业(yè)绩预期(qī)增速(sù)较高板块的配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性(xìng)较好(hǎo)的标的实现配(pèi)置。

　　基于(yú)对PMI、中长期信贷(dài)和消(xiāo)费者信(xìn)心等方(fāng)面的观(guān)察，鹏(péng)华养老(lǎo)2045将组(zǔ)合(hé)权(quán)益资产维持超配状态，结构上均衡配置(zhì)于：受益(yì)于顺周期(qī)低估值(zhí)的金融周(zhōu)期板(bǎn)块(kuài)、受益于社会经济活动趋于正(zhèng)常的(de)消费医(yī)药板块(kuài)，以及受益于(yú)产(chǎn)业周期见底及(jí)国(guó)产替代的科技制造板块上。

　　权益(yì)市场仍将有所作为

　　关注(zh承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思ù)确(què)定性(xìng)和未来(lái)发展方(fāng)向的机会

　　目前A股(gǔ)市场行(xíng)至3300点(diǎn)附近，未来市场存在哪些风(fēng)险和机会？如何寻找投(tóu)资主线？FOF基金经理们也在一季报(bào)中(zhōng)提(tí)到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为(wèi)，展望(wàng)后市，随着经济数据真空期的度过，国(guó)内大类资产(chǎn)复(fù)苏预期进(jìn)入验证阶段。中期维持对权益(yì)资产(chǎn)的(de)乐观，国内(nèi)宏观经济处(chù)于底部向(xiàng)上修复的状态，且市(shì)场(chǎng)估值(zhí)压力(lì)仍较小，战略上将(jiāng)推动(dòng) A 股的(de)上(shàng)涨。结(jié)构上主要关注以下条潜(qián)在盈利主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以及美(měi)债利率定价资(zī)产估值修复(fù)。从确(què)定(dìng)性和未(wèi)来发(fā)展方(fāng)向角度(dù)出(chū)发，关注(zhù) TMT 中信(xìn)息安全(quán)、数字经济和新技术(shù)领域。大复苏中在大消费板块内(nèi)重点关注航空出行供需格局和票(piào)价(jià)弹(dàn)性带来的潜在超预期机(jī)会。投资端(duān)关注(zhù)地产链以及一带一(yī)路带动下的(de)部分细分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成(chéng)长养老目标五年基(jī)金经理杜习杰(jié)、吴春杰表示，对于国(guó)内权益来(lái)讲，当前历史估值分位、相对债券资产(chǎn)的估(gū)值处均在具备吸(承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思xī)引力的水平，为长期(qī)投资提供一定安(ān)全边(biān)际。年(nián)内经济修(xiū)复是确(què)定性的，节奏与幅度上虽(suī)有分歧，但(dàn)政策仍有相机抉择加码托(tuō)底的空间。结构上(shàng)，维持此前判断，关注受益于(yú)稳内(nèi)需(xū)政策加码的(de)领域，包括地产链、政府支出或补贴可能增加的基建、信创、自(zì)主可(kě)控等领域(yù)，TMT相关(guān)板块涨幅(fú)超预(yù)期，有ChatGPT主题催化的成份，对(duì)交(jiāo)易情绪的(de)过热持谨慎的(de)态度，后续(xù)会持续关注新技术对(duì)经济(jì)各个领域(yù)的影响；对(duì)消费服务业来讲，去年博(bó)弈情绪已较浓(nóng)，二(èr)季度市场对(duì)其关(guān)注度有望随着(zhe)节日出(chū)行、消费数(shù)据改善(shàn)而(ér)增加。

　　景(jǐng)顺长城养老目标2035三年持有基金(jīn)经(jīng)理薛显志、江虹表示，权(quán)益(yì)市场(chǎng)来看，当前中国(guó)经(jīng)济处于(yú)复苏(sū)早期，2月以来市(shì)场的下跌属于(yú)“放开交易”、春季躁动(dòng)后的正常回调(diào)。复盘历史(shǐ)上的复苏(sū)周期，权益方(fāng)面(miàn)均能(néng)有所作为，基(jī)本面(miàn)的总体改善能激活市(shì)场的(de)生态，市场(chǎng)会(huì)不断寻(xún)找基本面改善的诸多(duō)细(xì)分方向。结构方面，市场一季度已找出“中特+”、数字经济两(liǎng)条主线(xiàn)。4月份开始，估计(jì)市(shì)场会围绕(rào)各行业受益(yì)改善(shàn)幅度，不(bù)断挖掘一季报超(chāo)预期、全年指引较(jiào)好的细(xì)分(fēn)方向。同时，因处于复苏阶(jiē)段，顺周(zhōu)期方向(xiàng)也会(huì)存在机会。

　　鹏华基金孙博(bó)斐表示，未来持续关注以(yǐ)下(xià)三个方向(xiàng)：一是顺(shùn)周期低估值板块(kuài)具备(bèi)长期投(tóu)资价值，此外，关注央(yāng)国企改革能否带来相关行业、企业(yè)基(jī)本(běn)面的(de)改善，并打开估值(zhí)提升的空间。

　　二是消(xiāo)费医药板块的场景复苏逻辑(jí)较为(wèi)确定，比较而言，医药板块(kuài)的估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)更高。三(sān)是科技制(zhì)造板块，特别是国产(chǎn)替代的关键环节，是长(zhǎng)期关注的方向。短(duǎn)周期来看，半(bàn)导(dǎo)体行业可能在下半(bàn)年(nián)周期见底，计算机(jī)行业的景气度相较(jiào)于去(qù)年也(yě)是大幅改善(shàn)。而人工智能等技术(shù)的突破(pò)，有可能打开科技板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思