财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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