券(quàn)商(shāng)今年(nián)一(yī)季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现以及去年较低(dī)的(de)基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报的(de)优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连(lián)续(xù)3个(gè)交(jiāo)易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券商及(jí)1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商股净利润(rùn)同比(bǐ)增速为负值，分别(bié)是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)公司(sī)实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商的业(yè)绩表(biǎo)现同样(yàng)具有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五成的(de)头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝对(duì)优势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司(sī)指南(nán)针在一季报(bào)中透(tòu)露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一(yī)季(jì)度营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分(fēn)别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅(fú)度(dù)较大(dà)，分(fēn)别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下(xià)滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排(pái)名前十券商(shāng)分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前(qián)十(shí)，其一季度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出(chū)前十(shí)，招商证(zhèng)券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一(yī)观点被卖(mài)方研(yán)究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东方证券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金(jīn)融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季(jì)报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在(zài)政策放松预(yù)期(qī)下实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金(jīn)证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩核心因素(sù)，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资(zī)后，公司金(jīn)融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的措施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业(yè)务(wù)冲击(jī)大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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