看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机(jī)继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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