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刚结婚是不是会天天做国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基刚结婚是不是会天天做trong>自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续攀升，引来众多(duō)投资者的目(mù)光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑(jí)，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需(xū)求，存货增值(zhí)提振毛(máo)利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投资(zī)保值需求及加盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持(chí)续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研(yán)报中分析(xī)，从国际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美(měi)国经济(jì)衰退的不确(què)定性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支刚结婚是不是会天天做撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将(jiāng)持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创(chuàng)新(xīn)性的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升(shēng)市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块估(gū)值基(jī)本(běn)处(chù)于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍(réng)具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠宝的市场(chǎng)规模增(zēng)长速(sù)度(dù)更(gèng)快，年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看(kàn)，主要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻石等原(yuán)材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中(zhōng)游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游(yóu)零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提(tí)高市(shì)场份(fèn)额(é)，可以(yǐ)获(huò)得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的(de)集团(tuán)中，除了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的市占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。