总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市(shì)场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音配(pèi)置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场(chǎn结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音g)平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同(tóng)的(de)市值的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能(néng)性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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