金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则(zé)重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三召(zhào)开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务(wù)中国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本，资(zī)金疯(fēng)妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)先后(hòu)步入(rù)了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确p>

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产(chǎn)品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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