本周铁(tiě)矿石期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌(diē)的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监(jiān)测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速(sù)下(xià)行，直接(jiē)原因源于成(chéng)材(cái)表需(xū)继续走(zǒu)弱，二(èr)季度以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水(shuǐ)产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁矿石郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始计(jì)价(jià)终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度(dù)房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力(lì)不(bù)大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库(kù)不应有过(guò)高期待(dài)。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估(gū)值(zhí)有中(zhōng)长期的(de)下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风(fēng)等(děng)因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库(kù)存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少0.18郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存按需(xū)补库(kù)为主。澳(ào)巴极端(duān)天(tiān)气导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂低库存(cún)补库(kù)对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持续(xù)调(diào)整后压力得到基(jī)本释放(fàng)，下行(xíng)节(jié)奏(zòu)将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过(guò)分悲(bēi)观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节(jié)奏(zòu)上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关(guān)键仍(réng)是需(xū)求复苏力度。

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