金融(róng)界(jiè)4月24日(rì)消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期(qī)货多数下跌，纯(chún)碱(jiǎn)跌(diē)超4％，螺纹(wén)钢、热卷、铁(tiě)矿石、沪镍跌超3％，20号(hào)胶、焦炭(tàn)、不锈钢(gāng)、焦炭、沥青、菜(cài)油、棕榈(lǘ)油、沪锌跌超2％；花生涨近3％，生猪涨超2％。

　　外(wài)盘方面，新加坡铁矿石指数期货跌超4％，至103.70美元/吨，触及去(qù)年12月(yuè)初以来低点。

　　中钢协姜(jiāng)维：房地产仍(réng)没(méi)有明显的复(fù)苏(sū)上升(shēng)态势，钢(gāng)铁需求大(dà)幅提升(shēng)尚无动力

　　西南期(qī)货：4月份以(yǐ)来全国建材日成交量远低于20万吨，呈现出旺季不旺的特征

　　4月份以来，螺纹钢市场呈(chéng)现出旺季不旺的特(tè)征。参考除2022年以外的历史状况，4月(yuè)份(fèn)全国建材(cái)日成交量应该在(zài)20万(wàn)吨以上，而4月份(fèn)以来全国建材日成交量实际上远低于这一水(shuǐ)平。总结(jié)来说(shuō)，需(xū)求不旺仍(réng)是(shì)当(dāng)前(qián)螺(luó)纹钢期货(huò)走势偏弱的核心原因。不(bù)过，从(cóng)估值(zhí)的角(jiǎo)度来看，当前(qián)吨(dūn)钢利(lì)润较(jiào)低，螺纹钢价格的下跌空(kōng)间或许不(bù)会太大。热卷基本(běn)面大逻辑与(yǔ)螺纹(wén)钢没有明显差异(yì)，预计热卷(juǎn)期(qī)货中(zhōng)期走势与螺(luó)纹钢期货走势保持一致。从技术(shù)面来看，螺纹钢期(qī)货再创(chuàng)本轮(lún)调整(zhěng)新(xīn)低，短(duǎn)期内(nèi)将延续弱势(shì)。我们(men)建(jiàn)议投资者轻仓参与(yǔ)。

　　Mysteel：负反馈(kuì)酝酿中，铁矿石压力预计五月进一步释放

　　负反馈意指国内(nèi)钢(gāng)厂由于(yú)亏(kuī)损通(tōng)过主动减少产量，将成本(běn)压(yā)力(lì)向原材料(liào)端(duān)传导(dǎo)，而原料(liào)下跌同时(shí)意(yì)味着(zhe)成本(běn)支(zhī)撑(chēng)的松动(dòng)，从而进一步加大成材端压(yā)力阻碍钢厂盈利修复(fù)空间，从而形成恶性循(xún)环(huán)。通过2022年两次负反馈情况成发现，启动时间均为传(chuán)统(tǒng)旺季尾声，反(fǎn)馈开启(qǐ)节奏由现实(shí)需求(qiú)情(qíng)况及钢厂亏损幅度决定(dìng)，而对铁矿石的压力(lì)程度则取(qǔ)决于(yú)其(qí)基(jī)本面的现实(shí)强弱。综(zōng)合来看，五月(yuè)节后启(qǐ)动负(fù)反(fǎn)馈的概率较(jiào)大，然而需要关(guān)注被动压(yā)减的干预情况，但(dàn)无论如何铁矿石届时都将面对一定(dìng)的下行压力。然而考虑到当(dāng)下铁矿(kuàng)的基本面情(qíng)况(kuàng)，叠(dié)加宏观预期相对偏好(hǎo)，本轮负反馈的压力(lì)或小于去年6月，实际强度将取决于下游需求的延续性(xìng)情(qín公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表g)况。

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