本周铁矿石期货(huò)价格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本(běn)周(zhōu)后几个交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加(jiā)速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材(cái)价(jià)格下降使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同(tóng)期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反(fǎn平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)馈局面(miàn)。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资(zī)端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本和去年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成压力。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依(yī)旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低(dī)于(yú)历(lì)史平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库(kù)不应有过高(gāo)期待。海外主流(liú)铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步(bù)进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持(chí)续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始面(miàn)临(lín)减(jiǎn)产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将更为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有中长期(qī)的(de)下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过由(yóu)于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预(yù)计下(xià)周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然(rán)承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看(kàn)，今年大(dà)基调(diào)是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有(yǒu)明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节(jié)奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力(lì)度。

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