全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)美股持(c菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗hí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点表示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗(liáo)领(lǐ菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗ng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首(shǒu)席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策(cè)制定者有足(zú)够的(de)空(kōng)间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地(dì)区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美(měi)联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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