今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)500万越南盾是多少人民币，1人民币=多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基500万越南盾是多少人民币，1人民币=金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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