不过北(běi)上资金却是逆势抄底，全天净买入(rù)13亿元。

　　两只转债面(miàn)临退市

　　带崩整(zhěng)个低价转债市场(chǎng)

　　30年没有过的(de)可转债(zhài)退(tuì)市历史，在(zài)今年(nián)5月一(yī)下被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告知(zhī)要(yào)退市，打破了30年来(lái)的可转债没有(yǒu)出现正股和转债退市的(de)历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜(sōu)特转债持(chí)续暴跌，第(dì)2只打(dǎ)破历(lì)史来得太快。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜(sōu)特转(zhuǎn)债(zhài)还在(zài)交易。

　　退市危机之下(xià)，搜(sōu)特转债今日再(zài)度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而(ér)昨日搜特(tè)转(zhuǎn)债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上(shàng)演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转(zhuǎn)债如(rú)今只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股(gǔ)*ST搜特(tè)还在一(yī)字跌停(tíng)，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情形(xíng)，以及可能面临的违约。彻底带崩了(le)整个低价(jià)转债，过(guò)去(qù)的双低策略似乎也不再(zài)奏(zòu)效。思创(chuàng)转(zhuǎn)债暴跌11％，而正(zhèng)股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗(liáo)只跌了0.21％；金(jīn)诚(chéng)转债、永吉转债等(děng)跌超(chāo)6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元的低(dī)价转债，而一年前市场还在(zài)关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价(jià)格低于100元。如(rú)今是多只接连(lián)闪崩(bēng)断(duàn)崖(yá)下(xià)跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近期(qī)波动剧烈

　　上证指数(shù)周二在(zài)券商(shāng)、银行等(děng)金融股带动之下，一(yī)度冲(chōng)上3400点(diǎn)，而后快(kuài)速跳水。然后(hòu)持续下行，今日(rì)又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘(pán)一度翻红后(hòu)，市场持续(xù)走低。

　　有分(fēn)析表(biǎo)示，近期市场(chǎng)波(bō)动加剧(jù)，资金分(fēn)歧较大。

　　华(huá)泰证券(quàn)近日策略点评(píng)表示(shì)，4月(yuè)新增社融(róng)、新增信贷、M2同比(bǐ)均(jūn)低于Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显+票据利率下行，数据走(zǒu)弱在方(fāng)向上不超(chāo)预期(qī)，但幅(fú)度较预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷热不匀再现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉冲式修复过后(hòu)明显走弱(ruò)，单月新增创历史新(xīn)低，与地(dì)产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升，基数(shù)效应(yīng)外，主因C端新增存款转负(fù)；3）私(sī)人(rén)部(bù)门(mén)中(zhōng)长贷(dài)仍在修复→全(quán)A非金融企业(yè)盈利全(quán)年或拾级而(ér)上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪刀差(chà)及财报(bào)数(shù)据反映的制造(zào)业(yè)库存及产能周期(qī)位置看，弹性或有限。金融数据再次(cì)印证复苏成色需巩固，或提(tí)升政(zhèng)策加码“恢复和扩大需求(qiú)”的可能。

　　前海开源基(jī)金近日(rì)也表示，后(hòu)续来看市场回落空间有限(xiàn)：

　　第(dì)一、4月出口仍超预期，外需仍有韧性(xìng)。4月出(chū)口同(tóng)比增长8.5％，好于(yú)市场预(yù)期，除基数(shù)效应外，欧美(měi)的韧(rèn)性(xìng)与(y大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好ǔ)东盟相对(duì)强(qiáng)劲的需求(qiú)均支撑了外(wài)需，内需同样在修复下市(shì)场分子端边际向好。

　　第二、国内外流动性仍然(rán)偏好。国内看，4月政治局会(huì)议仍然强调(diào)稳增长，应(yīng)对弱复苏下流动性(xìng)大概(gài)率仍然维(wéi)持宽(kuān)松，同样(yàng)仍可(kě)能有增量政策出台，对市场均(jūn)是(shì)呵护(hù)而非压力(lì)；海(hǎi)外看，5月FOMC会(huì)议后(hòu)市场(chǎng)基本已定(dìng)价美(měi)联储本轮加息已至顶点，仍然存在(zài)区域(yù)银行(xíng)风险隐患同时通胀仍在下行下(xià)，后续海外流动性难更紧，外(wài)资对(duì)国(guó)内市场的(de)流(liú)出压力不(bù)大(dà)。

　　总体来看，权重板块内部的(de)分化，热门(mén)板块(kuài)交易性的波动是(shì)指数调整主因，但(dàn)在内(nèi)需修复、外需韧(rèn)性，且(qiě)国内政策呵(hē)护延续、外(wài)资流出压力不大下市场无大风险，震(zhèn)荡修(xiū)复延续。

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