财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(ch个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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