5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审(shěn)查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不(bù)存(cún)在(zài)关联(lián)关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持有公司(sī)的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财(cái)经此(cǐ)前披(pī)露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分(fēn)别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万抖音里面朋友是什抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗么意思 抖音朋友必须是互关吗元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行(xíng)业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求(qiú)刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上(shàng)线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于(yú)公司在(zài)数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融(róng)行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金(jīn)的(de)方式购买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正(zhèng)式(shì)实施，本次(cì)交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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