·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的(de)青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变(biàn)化(huà)较(jiào)大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到(dào)服务(wù)、知识密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务(wù)业。以(yǐ)受教育年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识(shí)密集型行业(yè)的(de)青年失业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年(nián)失业(yè)人口仍(réng)增加的原因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服(fú)务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳(láo)动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可(kě)能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务(wù)业分(fēn)化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据(jù)以来(lái)最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业率却(què)较(jiào)去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告(gào)将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳(láo)动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一定是失(shī)业增加的结(jié)果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并(bìng)没有(yǒu)问题(tí)，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽(hū)视分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人(rén)口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力(lì)数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率(lǜ)的分(fēn)母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年(nián)劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于(yú)服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披(pī)露了当前青(qīng)年就业(yè)和失业(yè)人数(shù)的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青(qīng)年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人(rén)数(shù)与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今(jīn)年4月青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去年同期(qī)多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失(shī)业(yè)人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业(yè)形势要好(hǎo)于去年(nián)，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来(lái)看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年(nián)失业率一(yī)般在上半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业(yè)人(rén)群(qún)后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大(dà)学(xué)教育。各年龄段失(shī)业人(rén)群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育的(de)，这(zhè)一(yī)比例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受(shòu)教育程度(dù)也大致类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业(yè)人(rén)口的(de)行业与青年就业分布基(jī)本一致。青年失(shī)业人(rén)口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚(jù)集的(de)特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也(yě)是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年(nián)失业人口的(de)行业分(fēn)布是(shì)由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处(chù)之(zhī)前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识(shí)密集(jí)程度(dù)由低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的(de)生产供应业，这四个(gè)行业是国民经(jīng)济分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个(gè)点，其(qí)中(zhōng)，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房(fáng)地产等(děng)其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中各(gè)行业就业人(rén)员的受(shòu)教(jiào)育年限，来(lái)计算(suàn)各行(xíng)业(yè)的知识密集程度。有5个行业的平均受教(jiào)育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过去十年(nián)青年(nián)就业(yè)流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)比例(lì)的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例(lì)变动与(yǔ)行业(yè)平均受教育(yù)年(nián)限基本一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业的(de)青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的(de)青(qīng)年(nián)失业人数/青(qīng)年失(shī)业总人数），除以各行业的青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行(xíng)业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)大多高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售(shòu)业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫(yì)情前三(sān)年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季(jì)度复(fù)苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密集程(chéng)度(dù)更高(gāo)的房地产业(yè)、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息(xī)技术服(fú)务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业就(jiù)业(yè)复苏的结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随着受教育(yù)水平(píng)的整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密(mì)集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的生活(huó)性服务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服(fú)务业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏(sū)结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业(yè)就业已(yǐ)经出(chū)现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二(èr)接受过大(dà)学教育的(de)青(qīng)年失业(yè)人(rén)口而言，这些行业的(de)就业吸(xī)纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端是(shì)城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能(néng)将步入长(zhǎng)期(qī)下降(jiàng)通道，这将从分母(mǔ)端推升青年(nián)失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)，而后者(zhě)来自于两(liǎng)部分，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未来都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对(duì)应的(de)出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来(lái)的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿(ér)潮”时期(qī)，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明(míng)显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会(huì)较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍(réng)然较难回到(dào)十三五期(qī)间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱>3.2. 青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是(shì)低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局(jú)披(pī)露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加(jiā)了706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的在校生增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增(zēng)速(sù)。

　　二是部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计(jì)局曾在发(fā)布(bù)会(huì)指出当月(yuè)“就业人(rén)员(yuán)规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶(è)化时，也会影响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上会(huì)将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未(wèi)来(lái)失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据(jù)说(shuō)明

　　青年(nián)失业(yè)率的(de)两(liǎng)个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是(shì)调(diào)查失业(yè)率是城镇(zhèn)就业(yè)范围(wéi)，并非针对(duì)全(quán)部(bù)就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失业率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为(wèi)出发(fā)点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问题(tí)，有(yǒu)失(shī)偏(piān)颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特(tè)别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分(fēn)母不(bù)含(hán)没有(yǒu)劳(láo)动意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口。按(àn)照统计局的定(dìng)义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会经济活(huó)动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算(suàn)城乡失业(yè)人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年(nián)进(jìn)行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调(diào)查(chá)，调查(chá)范围(wéi)为中国大(dà)陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确(què)反映劳动力(lì)市场变化情况，建立(lì)了31个(gè)大城(chéng)市(shì)月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调(diào)查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调(diào)查(chá)正(zhèng)式在全(quán)国范围内(nèi)开展，调查范围(wéi)覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年(nián)度人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员总(zǒng)数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次(cì)年的(de)年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司(sī)

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