看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油(yóu)供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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