美国(guó)历(lì)史上首次债务(wù)违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国债(zhài)务违(wéi)约发出警告，如果国(guó)会无(wú)法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可(kě)能(néng)最早在6月(yuè)1日发生(shēng)债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国会(huì)无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早于6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定借款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和两党的国(guó)会参(cān)众两(liǎng)院领(lǐng)导人，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债额(é)度比预期(qī)消(xiāo)耗(hào)更快，国会(huì)应(yīng)尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处(chù)理债务(wù)上(shàng)限的重要性。“我们从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最后一(yī)刻才暂停(tíng)或(huò)提(tí)高债务(wù)上限可能(néng)会(huì)对企业和消费者信心造(zào)成严重损害，加重纳税人的(de)短期借贷成本(běn)，并(bìng)对美国的(de)信(xìn)用评(píng)级(jí)产生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中表示，之所以在(zài)一个月之(zhī)后财(cái)政部就可能耗(20分米等于多少米 20分米等于多少厘米hào)尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收(shōu)收入放缓。她表示(shì)，财政部正在(zài)暂停发行州和地方(fāng)政府系列证券，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公(gōng)室发(fā)布的最(zuì)新(xīn)报告显示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底的税收(shōu)收入低于国会预(yù)算办公室2月份的预(yù)期，我们现在估计，财(cái)政部在6月初用(yòng)尽(jǐn)资金的(de)风险(xiǎn)要大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的(de)一份(fèn)报告(gào)中，国会预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施(shī)可能(néng)会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦(lún)发出警告后，美(měi)国总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请美国国(guó)会(huì)的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题(tí)举行会议，商(shāng)讨(tǎo)解决方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)未能提高(gāo)政府的债(zhài)务上(shàng)限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在(zài)未来几年推高(gāo)利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美(měi)国债(zhài)务(wù)违约将导致失业(yè)，同时使(shǐ)得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失业(yè)率上(shàng)升，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的(de)支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她(tā)警告说，如果债务(wù)违约将引发(fā)一场经济和金融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的成(chéng)本。极大(dà)增(zēng)加(jiā)未来的投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美国企业(yè)将面(miàn)临不(bù)断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依(yī)赖社会保(bǎo)障的相关家(jiā)庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债(zhài)务上限(xiàn)的对(duì)峙(zhì)“有可能威胁我们在过去两年所(suǒ)取得(dé)20分米等于多少米 20分米等于多少厘米的所有(yǒu)进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决(jué)

　　美国民主共和两党(dǎng)围绕(rào)债务上限(xiàn)的党争(zhēng)不断加(jiā)剧，引发全球(qiú)对于美债违(wéi)约(yuē)可能(néng)引(yǐn)发金融动荡(dàng)的(de)担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”意味着美国财(cái)政(zhèng)部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随(suí)后(hòu)白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登将否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议(yì)院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据美(měi)国《国会山报(bào)》报道，美(měi)国参议(yì)院多数党领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白(bái)宫(gōng)称该法案是“为获取(qǔ)极端(duān)让(ràng)步(bù)而进行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该法案(àn)到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务(wù)上限的(de)法(fǎ)案(àn)谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再次提升市(shì)场担(dān)忧。美银(yín)的美国利率(lǜ)策略师(shī)认(rèn)为，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成(chéng)这样(yàng)状况的(de)催化剂是对美国(guó)银行体系的(de)担(dān)忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次加(jiā)息，这(zhè)与(yǔ)我行的美国经济团队(duì)的预(yù)期一致。进(jìn)一步加(jiā)息是有可能的，但(dàn)考虑到银行体系(xì)的(de)漏洞，加息面临着更大的障碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月(yuè)显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现技术(shù)性违约的风险“不(bù)小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有关美国债务(wù)上限和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最(zuì)后(hòu)期限。该行的(de)美国利率策(cè)略(lüè)团队预(yù)计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来(lái)的僵局没(méi)有(yǒu)帮助；在共和党和民主党(dǎng)领导人提出最新财政(zhèng)提案后，解(jiě)决(jué)美国债务上限(xiàn)僵局(jú)的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美(měi)国(guó)触及关键的债务上限最(zuì)后期限的时(shí)间可能会早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预(yù)期(qī)。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露(lù)的信息有(yǒu)限(xiàn)，但是4月份迄今(jīn)为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务上限(xiàn)的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政部(bù)可通过(guò)特别措施和TGA余额(é)两大(dà)途(tú)径缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近日(rì)市场对美国债务上限问题的担忧情绪再次升温(wēn)，这主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)税(shuì)收同(tóng)比减(jiǎn)少与国会两党(dǎng)僵持这两个(gè)因素20分米等于多少米 20分米等于多少厘米催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立(lì)法流程、党派意(yì)向(xiàng)、后(hòu)备(bèi)方案等三个角度看，我们认为(wèi)美(měi)债在(zài)今年6月违约的风(fēng)险仍然较(jiào)小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题(tí)可能(néng)导(dǎo)致(zhì)货币市场与债券市(shì)场加大波动，但(dàn)总体而言预(yù)计其直接影响有限。

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