随着一季报披露完毕(bì)，有着(zhe)“专业买手”之(zhī)称的(de)公募FOF最新持仓随(suí)之(zhī)出炉(lú)。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，华商新(xīn)趋势优(yōu)选、易方达(dá)科瑞、易方达供给改革(gé)三(sān)只基(jī)金是全(quán)市场(chǎng)公募FOF一季度持有只数(shù)最多的权益基金(jīn)，相比去年四季度(dù)，易方达(dá)供给改革取代融通健康产(chǎn)业，新(xīn)进FOF“最(zuì)爱”权益基金前三名。

　　从调(diào)仓(cāng)变动上看，部分公募FOF继(jì)续(xù)超配权(quán)益(yì)资产(chǎn)，并偏向(xiàng)成长风格基金，有的对阶段性涨幅过快(kuài)的(de)行业(yè)做了减(jiǎn)仓，增加了部分业绩和估值(zhí)匹配合理(lǐ)的行业(yè)。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基金经理认为，中(zhōng)期(qī)维持(chí)对权益资产(chǎn)的(de)乐观，国内宏观经济(jì)处(chù)于(yú)底部向(xiàng)上修复的状态，且市(shì)场估(gū)值压力仍较(jiào)小，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨(zhǎng)。结构上主要关(guān)注以(yǐ)下条潜在(zài)盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资(zī)）以及美债(zhài)利率定价资(zī)产估值修复(fù)等(děng)。

　　华商(shāng)新(xīn)趋(qū)势优选、易方达科(kē)瑞、易方达供给改革(gé)

　　最(zuì)受公募FOF青睐

　　随(suí)着(zhe)公(gōng)募(mù)基金旗下一季报披(pī)露(lù)，FOF基金经理新一季的基金(jīn)配置(zhì)清(qīng)单也重磅出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据显示，华商(shāng)新趋(qū)势优选(xuǎn)在一(yī)季度末获26只(zhǐ)公募FOF重仓买入，从数量上看，是(shì)目(mù)前公募FOF买入数量最多的权益基金(jīn)，这也(yě)是(shì)华商新趋势优选(xuǎn)第(dì)二个季度坐上公募基金“团(tuán)购(gòu)”榜首，去年末是与融通(tōng)健(jiàn)康产业并列首位。在此之前，则由海富通(tōng)改革驱动连续第五个(gè)季(jì)度霸榜。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，平安盈禧均衡(héng)配置1年持有(yǒu)、平安(ān)养老2035、富国智优(yōu)精选3个月(yuè)持有等基金在一季度均重点配置华(huá)商新趋势优(yōu)选基金，其中(zhōng)更有包括平安(ān)盈禧均衡配(p自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗èi)置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优精选3个月持有、嘉实养(yǎng)老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五年等基金将华商新趋势优选作(zuò)为前三大(dà)重仓基金。

　　不过，从持仓数量上(shàng)看，一季度(dù)末(mò)公募FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万(wàn)份(fèn)，相比去年末(mò)增(zēng)持了(le)17.62万份，持(chí)有(yǒu)华商新趋势(shì)优(yōu)选的FOF基金数(shù)量则相比去(qù)年末增加(jiā)了5只。

　　据相关资料介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成立(lì)于(yú)2015年5月14日，基金经理周海(hǎi)栋过往(wǎng)长期以成(chéng)长风格著称(chēng)，截止今年一季(jì)度末，成立以来收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益(yì)308.35％，业绩排(pái)名同类基金第一。

　　Wind数(shù)据显示，共有25只公募FOF三季度(dù)重仓持有易方达科(kē)瑞，合计持有份(fèn)额(é)1.74亿(yì)份(fèn)，相比去年末持有的FOF基(jī)金只数增加了6只，环(huán)比减(jiǎn)持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金(jīn)经理(lǐ)杨嘉(jiā)文擅长逆势(shì)投资，关注估值被错杀(shā)的个(gè)股，对于(yú)基本面(miàn)坚固或(huò)出现好转(zhuǎn)信号的公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供(gōng)给改革在一季度新进(jìn)公募FOF买入只(zhǐ)数(shù)榜前三。Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，共有20只公募FOF三季度重仓持(chí)有易方达供给改革，合计(jì)持(chí)有份额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基金只数增加了13只(zhǐ)，环比增持(chí)了(le)1.29亿(yì)份。据悉(xī)，易方达供给改(gǎi)革基金经(jīng)理杨(yáng)宗昌是化学博士，有过多(duō)年化(huà)工研究经验(yàn)，他坚持在熟(shú)悉的行(xíng)业内(nèi)把握投资机会(huì)，并(bìng)通过努力不断扩(kuò)大(dà)能力圈，目(mù)前行业(yè)配置更(gèng)趋均(jūn)衡。

　　从(cóng)增持榜单(dān)来看，据Wind数据统计，被动指数基金增持前(qián)三(sān)“花落华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发(fā)中(zhōng)证全指信息技术ETF、华夏恒(héng)生科技ETF；灵活配置混合基金中(zhōng)，汇添富科技创新(xīn)、易(yì)方达供给改(gǎi)革、易方达新兴成长位列增持份额前三；偏股混合基(jī)金增持前三(sān)则被易方达信息产(chǎn)业(yè)、财通资(zī)管健康(kāng)产(chǎn)业、中欧碳中和占据；股(gǔ)票基金(jīn)增持前三分(fēn)别为(wèi)中欧(ōu)信息产业、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋；平衡(héng)基金增持前(qián)三则是交(jiāo)银定(dìng)期支付双息平衡、摩根(gēn)双(shuāng)核平衡、易方(fāng)达平稳增长；偏(piān)债混合基(jī)金增持前三依次为易方达(dá)安盈回报、安信民(mín)稳增长、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓(cāng)位偏向成(chéng)长风格

　　减持涨(zhǎng)幅过(guò)高行业配置比例

　　一季度A股市场整体表(biǎo)现相对较好，但行业分化较大。受益于(yú)数字经济政策的(de)提振与人工(gōng)智能主(zhǔ)题的不断发酵，科(kē)技板块涨幅较大；而地产(chǎn)和新(xīn)能(néng)源(yuán)等(děng)板块表现(xiàn)较弱。从一季度披露的情况(kuàng)上看(kàn)，部分FOF基金(jīn)经理(lǐ)继续超配权益仓位，并向成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在一季度末(mò)对涨幅过高(gāo)行(xíng)业(yè)基金进行了减仓， 增加了部分(fēn)业绩和估(gū)值匹(pǐ)配(pèi)合理的行(xíng)业。

　　长期业绩领先的兴(xīng)全安泰平衡养老(lǎo)FOF基金(jīn)经理林国怀(huái)在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，本(běn)季度基金(jīn)主要(yào)进行以(yǐ)下操作(zuò)：1、持续维(wéi)持权益资产的(de)仓(cāng)位略高于权益(yì)配置中枢；2、逐步提(tí)升组合(hé)中成长型(xíng)基金的(de)配置比例，同时适度降低价值型基金的配置比例；3、逢高减持部分转(zhuǎn)债品种，增加其他确定性较高(gāo)的绝对收益或(huò)相对收益(yì)基金(jīn)品种；4、继(jì)续根据既(jì)定的策略参与(yǔ)股票定(dìng)增(zēng)、大宗交(jiāo)易等投(tóu)资机会(huì)，减持(chí)解禁的股票(piào)。

　　组合风格(gé)上(shàng)，目(mù)前(qián)权益(yì)部分(fēn)依然保持(chí)略(lüè)超配价值(zhí)风格，但偏离幅(fú)度已显(xiǎn)著下降(jiàng)，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的(de)配置策略(lüè)，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益(yì)的投资机会不(bù)断增厚(hòu)组(zǔ)合收益，通过(guò)“多资产(chǎn)、多策略”的方式来平滑组合波动，努力(lì)将该(gāi)基金(jīn)呈现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法’特(tè)征”。

　　从一季度持仓上看(kàn)，富(fù)国城镇发展(zhǎn)、博(bó)时标普500ETF新(xīn)进兴全安(ān)泰前十大重仓基金，富国信(xìn)用债、万家安弘淡(dàn)出前十大之(zhī)列。

　　“在年(nián)初的时候(hòu)，基金经理对(duì)全年市(shì)场(chǎng)的主线判断不(bù)是很清晰，因(yīn)此组合整(zhěng)体(tǐ)上除了向小市值成长风(fēng)格有一(yī)定偏(piān)离外，其他方面没有(yǒu)明(míng)显的(de)偏离，整体(tǐ)上(shàng)比(bǐ)较(jiào)均衡。随着近期政策方向的明朗，基金经(jīng)理对今年全年股票市场的主要方向逐渐(jiàn)有了较明确的判断，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了(le)低估值价值风格基金和股票，以及(jí)与数字(zì)经济(jì)相(xiāng)关的基金和股(gǔ)票，未来(lái)计划视相关(guān)板块的(de)估值(zhí)水平变(biàn)化做(zuò)动态调整。”华夏(xià)养老2045三年(nián)基金经理许利明(míng)表示。

　　中欧预(yù)见养老(lǎo)2035三年今年一季度(dù)的主要持仓(cāng)仍然坚持(chí)长期资产配置策略，但继续对(duì)部(bù)分主动权益基金进行了(le)分散和(hé)优化，在一季度股票(piào)市场整(zhěng)体小幅上涨(zhǎng)但行业之间分化巨(jù)大的市(shì)场中，基于对(duì)长期基(jī)本面(miàn)、行业景(jǐng)气度、估值(zhí)、性价比(bǐ)等的判(pàn)断，对行业风自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗格的(de)持(chí)仓(cāng)结构(gòu)进行了小幅调整(zhěng)，减持部分涨幅较高的(de)行业(yè)基金，增持部分短期表现较差的行业(yè)基金。

　　年内表(biǎo)现领先的平安养老2045一(yī)季报中(zhōng)表示，报告期内，基金整(zhěng)体(tǐ)保持中(zhōng)枢附近的权益仓位，但(dàn)内部结构有所调整(zhěng)。债券方(fāng)面，适(shì)当增加固收(shōu)仓位的弹(dàn)性，其他以(yǐ)现金管理(lǐ)为主；权益方面，基(jī)于不同板块的基本面和估值性价(jià)比，略加仓港股(gǔ)基金，减仓美(měi)股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑(duì)现部(bù)分收益。整(zhěng)体而(ér)言，通过动态再平衡，保持组(zǔ)合处于稳健均(jūn)衡状态，重点关注一(yī)季报(bào)超预(yù)期的(de)方(fāng)向。

　　易方达(dá)汇诚养(yǎng)老1季度适(shì)度降低(dī)了(le)深(shēn)度(dù)价值和价值质量等(děng)偏价值(zhí)策略的基金(jīn)的超配比例，继(jì)续超(chāo)配偏(piān)小盘(pán)风格的基金，适度增加了偏成长策(cè)略(lüè)的基金的配置(zhì)比例(lì)。在行业方面(miàn)，TMT等科(kē)技(jì)行业经历过去(qù)几年的大幅调整，处于“三低”类资产（景气周期低(dī)位、低(dī)估值(zhí)、低拥挤度）的范畴，1季度(dù)逐步加仓了偏科技成长策略基金的配置比例。不(bù)过仍(réng)然选(xuǎn)择那些(xiē)能(néng)够(gòu)长期(qī)拿得(dé)住的基金，很少去追逐那些(xiē)短期大幅度上涨的(de)、最亮(liàng)眼(yǎn)的科(kē)技基金。在不同地域的(de)投资方面，在市场大幅反弹后，小(xiǎo)幅降低了港股基金的配置比例(lì)。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年权益类资产年度(dù)目标配置(zhì)比(bǐ)例为70％。截(jié)至一季度末(mò)，基金的权益类资(zī)产实际配置(zhì)比(bǐ)例(lì)为71％，相对年度目标配置比例战术型(xíng)标配(pèi)，对阶段性涨幅过快(kuài)的行业做了减仓，增加了(le)部分业(yè)绩和估值匹配合理的行业。

　　富国智优(yōu)精选(xuǎn)3个(gè)月持有一季(jì)度操作上围(wéi)绕经济增长和(hé)政策支持方(fāng)向作为调整配置主(zhǔ)要(yào)方向，组(zǔ)合主要提高(gāo)了中小盘暴露、加大对于业绩预期(qī)增速(sù)较(jiào)高板块的配置，并(bìng)通过优(yōu)选选(xuǎn)股(gǔ)alpha较高、稳定性(xìng)较(jiào)好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中(zhōng)长期信贷和消(xiāo)费(fèi)者信心等方面的(de)观(guān)察(chá)，鹏华(huá)养老(lǎo)2045将组合权益资产维持(chí)超配状态，结构上均衡配置于：受益于(yú)顺周(zhōu)期低估(gū)值的金融周(zhōu)期(qī)板块、受益于(yú)社会经济活动(dòng)趋(qū)于(yú)正常的消费医药板块(kuài)，以(yǐ)及(jí)受益于(yú)产业周期见底及国产(chǎn)替代的(de)科技制造(zào)板块上。

　　权益市(shì)场仍将有所作为(wèi)

　　关注确定(dìng)性(xìng)和未来(lái)发(fā)展方向的机会(huì)

　　目(mù)前A股市(shì)场行至3300点附近，未来(lái)市场存在哪些(xiē)风险(xiǎn)和(hé)机(jī)会？如何(hé)寻找投资主线？FOF基金经理们也在一(yī)季报中(zhōng)提到了对(duì)当下的思考。

　　南方基金鲁(lǔ)炳良认(rèn)为(wèi)，展(zhǎn)望后市，随着(zhe)经济数(shù)据真空(kōng)期(qī)的度过，国内大类资产复苏预期进入验证阶段。中期维持对权益资产的乐观，国内宏观经济处(chù)于底(dǐ)部向(xiàng)上(shàng)修复的(de)状态，且市(shì)场估值(zhí)压力(lì)仍较小，战略上将(jiāng)推(tuī)动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上(shàng)主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及(jí)美债(zhà自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗i)利率定价资产估值修复。从确定(dìng)性(xìng)和未来发展方(fāng)向(xiàng)角度出发，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经(jīng)济和新(xīn)技术领域。大(dà)复苏(sū)中在大(dà)消费板块内(nèi)重点关注航空出行供需格局和(hé)票价弹性带来的潜在超预(yù)期(qī)机会。投资端关注地产链以及一带一路带动下的部(bù)分细分领域(yù)配(pèi)置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积极(jí)成(chéng)长养老目标五年基(jī)金经理(lǐ)杜习杰、吴(wú)春(chūn)杰表示，对(duì)于国内权益来讲，当前(qián)历史估值分位、相对债(zhài)券(quàn)资(zī)产(chǎn)的(de)估值(zhí)处均在具备吸引力的(de)水平，为长期投资(zī)提(tí)供(gōng)一定安全边际。年(nián)内经济修复(fù)是确(què)定性的，节奏(zòu)与幅(fú)度上(shàng)虽有分(fēn)歧(qí)，但政(zhèng)策仍有相机抉择加码托底的空间。结(jié)构上(shàng)，维持(chí)此前判断(duàn)，关注受益于稳内(nèi)需政策加码的(de)领(lǐng)域，包(bāo)括地产链(liàn)、政(zhèng)府支出或补贴可能增加的(de)基建、信创、自主可控等领域，TMT相关板(bǎn)块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化(huà)的(de)成份，对交易情(qíng)绪(xù)的过(guò)热持谨慎的态度，后续(xù)会持续(xù)关注新技术对经济各(gè)个领域的影响；对消费服务业来(lái)讲，去年博弈(yì)情绪已较浓，二季(jì)度市场对其(qí)关注度有望随着节日出行、消费数据改善而(ér)增(zēng)加。

　　景顺长城(chéng)养老目(mù)标2035三年持有(yǒu)基金经理薛(xuē)显志(zhì)、江虹表示，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)来看，当(dāng)前中国经济处(chù)于复(fù)苏(sū)早期，2月以来市(shì)场的(de)下跌属(shǔ)于“放开交(jiāo)易”、春(chūn)季躁(zào)动后的(de)正常回调。复(fù)盘历史上的复苏周(zhōu)期(qī)，权益(yì)方(fāng)面均能有(yǒu)所作为，基本面的总体(tǐ)改善能激活市(shì)场(chǎng)的生态，市(shì)场会(huì)不(bù)断寻找基本(běn)面(miàn)改善(shàn)的诸多(duō)细分方向。结构方面，市场一季(jì)度已找出“中特+”、数字经济两条主线(xiàn)。4月份开(kāi)始，估计市场会围绕各行业受益改善幅度，不断挖掘一季(jì)报超预期、全年(nián)指引(yǐn)较好的(de)细分方向。同(tóng)时，因处于复(fù)苏阶段(duàn)，顺周期(qī)方(fāng)向也会(huì)存在机会。

　　鹏华(huá)基金(jīn)孙博斐表示，未来持(chí)续(xù)关注以下三个(gè)方(fāng)向：一(yī)是顺(shùn)周期低估值板(bǎn)块具备长期投资价(jià)值，此外，关(guān)注央国企(qǐ)改革能否带来相(xiāng)关(guān)行业、企业基本面(miàn)的改(gǎi)善，并(bìng)打开估值提(tí)升的空间。

　　二(èr)是(shì)消费医药(yào)板块的(de)场景复苏逻(luó)辑较为确定(dìng)，比较而言，医药板(bǎn)块的(de)估值性价比更高(gāo)。三是科技制造板块，特别是国产(chǎn)替(tì)代的关(guān)键(jiàn)环节，是(shì)长期关(guān)注的(de)方(fāng)向。短周期来看，半导体行业(yè)可能在下半年周期见底，计算机(jī)行业(yè)的景气度相较于去年也是大幅改善。而人工智(zhì)能等技术的突破，有(yǒu)可能打开科(kē)技板块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗