金(jīn)融界5月(yuè)5日消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北(běi)向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外(wài)投资者(zhě)通过北向互(hù)换通(tōng)开展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名(míng)义(yì)本(běn)金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高水平金(jīn)融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期货(huò)事(shì)务监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理(lǐ)局(jú)（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意(yì)中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心（全(quán)国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结(jié)算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作（以下(xià)简称“互(hù)换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投资者可通(tōng)过(guò)两地基础设(shè)施互联互通(tōng)参(cān)与(yǔ)内地银(yín)行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互(hù)换通”的(de)各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于(yú)“北向互换(huàn)通”的(de)顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可(kě)交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算(suàn)所利率(lǜ)互换集(jí)中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合(hé)人民银行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券市(shì)场准入备案的境外(wài)机(jī)构投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权(再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了quán)限的境外投资者需(xū)同时申请成为场外结算公司的清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心与人(rén)民银行认可的境外电(diàn)子交易平台互(hù)联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算(suàn)公司建立中央对手方(fāng)清算(suàn)机构互联互(hù)通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资(zī)者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)针对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结(jié)算公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监(jiān)管合作原则和具(jù)体安排达(dá)成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面(miàn)的监管合作安排(pái)和联络(luò)协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应(yīng)当依法履行“互换通(tōng)”下(xià)的各(gè)项职责，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开展“北(běi)向互换通”业务。清算(suàn)会员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)及业(yè)务规则(zé)，加强内部(bù)控制(zhì)，防范和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地市场(chǎng)法律法规(guī)、业务规(guī)则和实践操作的差异(yì)，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步(bù)做(zuò)好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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