看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本(běn)月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔道，在过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据(jù)较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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