金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡(dàn)收(shōu)场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思(shí)集(jí)团两(liǎng)年前在日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治(zhì)的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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