财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(阴肖是指哪几个肖wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū阴肖是指哪几个肖)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(阴肖是指哪几个肖luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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