今年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)塑料是不是绝缘体内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受塑料是不是绝缘体到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销(xiāo)售(shò塑料是不是绝缘体u)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

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