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破晓是什么意思破晓和拂晓分别是几点国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安(ān)刘越(yuè)男等人(rén)在4月(yuè)23日研(yán)报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等(děng)人(rén)拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需(xū)求，存货增值提振毛利率破晓是什么意思破晓和拂晓分别是几点，C端消费(fèi)者(zhě)黄(huáng)金(jīn)投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需(xū)求(qiú)显著(zhù)回补(bǔ)，同店开(kāi)店有望匹(pǐ)配释放，长三角地区(qū)表现(xiàn)尤其值得(dé)期(qī)待(dài)；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行情的(de)可持续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日(rì)研报中分析(xī)，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退的(de)不(bù)确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的(de)节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创新性的(de)产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处(chù)于(yú)历(lì)史中枢水平，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中指出(chū)，预(yù)期国(guó)内(nèi)金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预(yù)计(jì)未(wèi)来(lái)5年(nián)也将保(bǎo)持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要(yào)包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中游的制造设(shè)计及(jí)下游的终端零(líng)售环(huán)节，其中下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售(shòu)环节(jié)同样拥有较高的(de)毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高(gāo)毛利率(lǜ)水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业(yè)通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可(kě)以获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。