大型股推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种(zhǒng)情况(kuàng)可(kě)能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直保持(chí)稳定，更多(duō)的(de)是向优质资产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种情况狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字比我们想象(xiàng)的要持(chí)续得长一些，但(dàn)我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面地反映经济(jì)衰退的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在一(yī)个领域(yù)，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走高(gāo)。他(tā)同时也补(bǔ)充道，市(shì)场(chǎng)行为(wèi)通常与增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行(xíng)为(wèi)，即随(suí)着经济(jì)增长(zhǎng)开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就会流向更优(yōu)质的股票，并(bìng)且(qiě)越(yuè)来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经济数据开始向收缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投资者将(jiāng)越来越看空(kōng)股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开始进(jìn)一步减速，向负(fù)增长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高质(zhì)量资(zī)产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性(xìng)公(gōng)司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字“我们的观(guān)点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通常发生在市(shì)场反弹的后(hòu)期。”

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