市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥(yōng)有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)的呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例为(wèi)20％特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去关注标的(de)对(duì)应上市公司的投资(zī)价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也将(jiāng)为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的增(zēng)量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近年(nián)来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括(kuò)上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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