财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成本(b陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译ěn)，加强行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一(yī)位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译>下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资(zī)比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负(fù)债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比(bǐ)提(tí)升，有(yǒu)望缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整(zhěng)为(wèi)不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来(lái)看，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人(rén)寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量(liàng)对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端(duān)面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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