近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的(zhí)行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会(huì)在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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