钠电(diàn)池产能(néng)规(guī)划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望(wàng)，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰斩的(de)股价似乎(hū)已经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商竹荪煮多久传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题(tí)莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又(yòu)令人遐想的题材搭(dā)配公司(sī)释放钠电池项目(mù)进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着(zhe)传艺科(kē)技股价迅(xùn)速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间(jiān)还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的(de)套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月时(shí)间极速(sù)腰斩。即便(biàn)是(shì)3月末扔出30亿元定增预(yù)案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后(hòu)再(zài)未掀起波(bō)澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折射(shè)的(de)是(shì)市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛(sài)道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时(shí)间不过10多(duō)月，规(guī)划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺(yì)科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元(yuán)的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂价(jià)持续(xù)下(xià)行，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下海口的产(chǎn)能(néng)又该如何消化(huà)？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期(qī)天差地(dì)别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池(chí)便与锂(lǐ)离子电池(chí)同时期萌芽(yá)，但由(yóu)于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大(dà)落后于了锂(lǐ)电池(chí)。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技(jì)术完成突破(pò)以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视(shì)。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子电池(chí)，掀起钠电(diàn)风潮，并(bìng)将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺(yì)科技(jì)于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资(zī)子公司江苏智纬(wěi)电子(zi)科(kē)技有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电子(zi)”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫(pò)不(bù)及待召开电话(huà)会(huì)议，向(xiàng)合计64名分析师和个人(rén)投资者披露跨界钠(nà)电的各种(zhǒng)细节。根据规划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产(chǎn)，二期(qī)计划新建8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电话，股(gǔ)价(jià)更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后一口气(qì)收出(chū)7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科技(jì)日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前(qián)车(chē)在前，传(chuán)艺科(kē)技开始有意无(wú)意地“主动(dòng)”披露钠(nà)电项目进展，而公司股(gǔ)价也往往在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池前(qián)10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头(tóu)向下(xià)，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息(xī)，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的(de)推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时间已经(jīng)较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘(pán)后(hòu)，公司迫切召开(kāi)电话(huà)会并在《投资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记(jì)录(lù)表(biǎo)》中对外发布(bù)钠电池(chí)业务未来(lái)规划(huà)、技术水(shuǐ)平等涉及公(gōng)司经营的(de)重大(dà)信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对(duì)深圳证券交易所关(guān)注函回(huí)复的公告》补充披(pī)露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺(yì)科技及公司董事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽(lì)还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜，但(dàn)归根结底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进(jìn)”不(bù)匹配(pèi)无法让市场信服(fú)造成的(de)。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目(mù)建成后(hòu)，公(gōng)司产能将(jiāng)达到(dào)10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对交易所回复函和2023年度定增预案(àn)，公司规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及(jí)厂(chǎng)房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的(de)装修(xiū)及设备成本(běn)约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的(de)钠电产能远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在(zài)公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电(diàn)产能(néng)规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入(rù)类设备(bèi)和(hé)印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电子(zi)零组件，具(jù)体(tǐ)包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入类(lèi)设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模(mó)不(bù)断扩大(dà)，营收从2017年的(de)6.69亿(yì)元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着(zhe)行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已经达到了(le)9000万(wàn)元(yuán)，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现金(jīn)流(liú)量(liàng)净额4.46亿(yì)元；截至(zhì)去年(nián)末，公司货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科(kē)技曾(céng)详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项目资(zī)金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司(sī)可(kě)用于钠离子电池项(xiàng)目(mù)的自(zì)有资金(jīn)仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用(yòng)额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的(de)一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技就是准备靠(kào)银行(xíng)贷(dài)款解(jiě)决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银(yín)行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科技及(jí)子公司(sī)拟(nǐ)向工(gōng)商银行、农业银行等组成(chéng)的(de)联合银团申请不超过20亿元的项目贷(dài)款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠电池(chí)项目。根据最新的(de)调研记(jì)录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定(dìng)增(zēng)。今年3月30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发(fā)行股(gǔ)票预案(àn)》，拟募(mù)资不超(chāo)过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿(yì)元拟投入(rù)钠电池制造(zào)二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补(bǔ)这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资(zī)金中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于(yú)上(shàng)述(shù)邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的(de)另外8GWh的(de)项(xiàng)目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求(qiú)证，但截至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优(yōu)势吗？

　　“今年销售不(bù)低(dī)于10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池(chí)全(quán)供应(yīng)链项目计(jì)划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可(kě)实现年(nián)销售250亿(yì)元。”若传艺(yì)科技的钠电项目(mù)真如(rú)邹(zōu)伟民(mín)在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所言照进现(xiàn)实，几年(nián)后公司营(yíng)收(shōu)将在当前(qián)基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市(shì)场对(duì)这个故事(shì)并(bìng)不(bù)再买账，除了资金实(shí)力有限公司外(wài)，核心还在(zài)其大干快上(shàng)后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商(shāng)业(yè)化元年的2023年，包括宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)科(kē)海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的(de)参数和性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的钠(nà)电池与巨头们(men)不相上下，但(dàn)宁(níng)德时代落(luò)地奇瑞车型、华语新能(néng)源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们(men)已经(jīng)走在前(qián)面，率(lǜ)先(xiān)在两(liǎng)轮电动车(chē)和低(dī)速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除(chú)了在岁末年初公(gōng)告与中(zhōng)祥(xiáng)航(háng)业(yè)、江苏新能源、德博新能(néng)源签订(dìng)项目(mù)合作或战略合作协议外(wài)，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况时(shí)，公司(sī)都以“目前订(dìng)单下(xià)游运用覆盖储(chǔ)能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子(zi)电池送样后客(kè)户的反(fǎn)馈普(pǔ)遍(biàn)较为(wèi)良好(hǎo)，并已与多名客户签订了销售(shòu)订单”“公司(sī)已(yǐ)与(yǔ)多家知(zhī)名(míng)两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合(hé)作意(yì)向洽(qià)谈等工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户名称和(hé)订单金额，一(yī)直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池(chí)产(chǎn)能落地正数(shù)倍级增长。上(shàng)海钢联新(xīn)能(néng)源(yuán)事业部钠电池(chí)分析(xī)师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池(chí)行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产(chǎn)能(néng)中可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸(suān)电池的市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的(de)钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下来(lái)才会有较大比例的(de)替(tì)代。”汪奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池(chí)只会小批量应用到多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了(le)2023年钠电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来(lái)源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要注意(yì)的(de)是，沉(chén)寂(jì)多年的(de)钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推(tuī)到台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠(nà)电池商业(yè)化进(jìn)程的(de)讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证(zhèng)锂资(zī)源的供应安全，不(bù)太可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就(jiù)会让钠(nà)离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为它是锂离子电(diàn)池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高能量密度(dù)的也接近三元(yuán)523电(diàn)池。目(mù)前(qián)电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂(lǐ)电池成本大幅下(xià)降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电池(chí)成本(běn)基本相(xiāng)当；而(ér)由于锂原料价格(gé)大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万(wàn)以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降(jiàng)本的空间(jiān)。兴储世(shì)纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后(hòu)，规(guī)模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子电(diàn)池(chí)的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高(gāo)于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠(nà)离子(zi)电池的成本优势就依然存在，并且随(suí)着技(jì)术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望进(jìn)一步打开，该成(chéng)本临界(jiè)点仍有进(jìn)一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规模(mó)化完成后，能和锂离子电池的(de)成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后(hòu)的钠离子电池有一定(dìng)优势(shì)；碳酸(suān)锂价(jià)格在10万左(zuǒ)右及以下时(shí)，钠离子电池在(zài)动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无(wú)碍钠电(diàn)池商(shāng)业(yè)化进(jìn)程(chéng)。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池(chí)利(lì)润率(lǜ)下降或也(yě)是(shì)必然的(de)。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的(de)调研(yán)记录中曾表示，公司钠(nà)电池定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸锂(lǐ)的(de)价格(gé)，一(yī)般给到(dào)客户的(de)价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市(shì)场还担忧(yōu)传艺(yì)科技项目投资(zī)的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现(xiàn)，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚(shèn)至终止(zhǐ)募(mù)投(tóu)计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就(jiù)变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目(mù)未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止竹荪煮多久。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科(kē)技变为(wèi)全资子(zi)公司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)（已投入募(mù)资7445.13万(wàn)元），并(bìng)将该项目(mù)剩(shèng)余(yú)资金全部投入轻薄型键盘生产项目的(de)建设，并将(jiāng)后者的(de)产能从1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方(fāng)米中(zhōng)高端印制电路板建设(shè)项目。但(dàn)次(cì)年6月，公司将该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市(shì)经开区凌波路(lù)49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠(nà)离子电池(chí)制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更(gèng)募投计划(huà)的(de)地(dì)点、资金(jīn)乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后果就是原有(yǒu)的投(tóu)入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建(jiàn)成(chéng)项目(mù)实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日，该项目(mù)就(jiù)已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别(bié)仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方案(àn)，年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的预期相去甚远(yuǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 竹荪煮多久