自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资(zī)金在(zài)科(kē)创板投资(zī)上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创(chuàng)板(bǎn)之外(wài)，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续(xù)吸引场内(nèi)资金的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市(shì)场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市(shì)场对上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前(qián)期调(diào)整，这两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特(tè)征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)榜首，除此(cǐ)之外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净(jìng)流入也(yě)均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流(liú)入科创板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿(yì)元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅次于华abo文是什么意思 abo文是谁发明的泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一(yī)方(fāng)面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩(jì)边际改善(shàn)的预期吸引资金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的(de)2023年盈(yíng)利和(hé)收(shōu)入(rù)预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同时新能(néng)源板(bǎn)块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达(dá)基(jī)金进(jìn)一步分析指出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作(zuò)为(wèi)成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今年一季度的(de)利润增速(sù)相对较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现。从未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相(xiāng)比(bǐ)其他(tā)宽(kuān)基指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高(gāo)，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都(dōu)是(shì)优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业(yè)和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体(tǐ)行业(yè)风(fēng)声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令修正(zhèng)案(àn)，将先进芯(xīn)片(piàn)制造(zào)设备(bèi)等23个(gè)品类追加列入(rù)出(chū)口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述(shù)修(xiū)正案在经过2个月的(de)公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益(yì)于国产(chǎn)替代加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红(hóng)的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前(qián)段时间(jiān)半导体(tǐ)板块回调，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分(fēn)别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度(dù)价格持(chí)续下探之后，当(dāng)前阶(jiē)段或(huò)已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导体产业链环(huán)节(jié)，具备较强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下(xià)游新(xīn)兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期(qī)，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降价(jià)进行库存去化(huà)。供给与需求的(de)错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯片的(de)周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前处于(yú)筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链(liàn)下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升自(zì)身产量。叠(dié)加近两个(gè)季度量价持(chí)续(xù)下探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下(xià)半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者(zhě)需(xū)要警惕国际(jì)局势(shì)以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片(piàn)产业基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需(xū)要(yào)看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消(xiāo)费(fèi)电子大概率在二季度及二(èr)季度以后触底，当行业(yè)周期触底(dǐ)，科技(jì)创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放abo文是什么意思 abo文是谁发明的出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇(yǔ)也(yě)倾向判断，半导体产业(yè)链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求(qiú)端(duān)，进(jìn)一步压缩(suō)产业链库存的时(shí)期，价格下(xià)行(xíng)压(yā)力逐步减轻(qīng)，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利(lì)润迎来(lái)拐(guǎi)点。

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