文(wén)/解运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师(shī)

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工(gōng)作(zuò)都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会各界(jiè)的关切(qiè)都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能(néng)源、人工(gōng)智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一路(lù)等领域都(dōu)看到(dào)了(le)利好。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整体经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生了大变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经(jīng)济为己任，这可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政策落(luò)地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治(zhì)局势演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期。每年(nián)4月份的(de)政治局(jú)会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次(cì)于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央经济工作会(huì)议确定了此后(hòu)一年(nián)的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导(dǎo)向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持，既(jì)好于(yú)往年同(tóng)期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)提出，中(zhōng)国经济(jì)面临(lín)需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年(nián)底疫情防(fáng)控政策优化至今，中央指出“我国(guó)疫情防控(kòng)取得重大决(jué)定性胜(shèng)利”，“经济(jì)社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今(jīn)年一季度(dù)经(jīng)济增(zēng)长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同期水平(píng)，都体(tǐ)现出经(jīng)济社会(huì)常态化运行中的(de)强大(dà)修复动(dòng)能。“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映了疫后(hòu)中国(guó)经(jīng)济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议对经济面临(lín)问题的(de)定性(xìng)是(shì)“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的(de)问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性(xìng)是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收。今年(nián)一季度(dù)经(jīng)济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度(dù)减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度可能不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大(dà)担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济(jì)运行持(chí)续好转、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还提(tí)到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会(huì)因为一(yī)季(jì)度经济的良(liáng)好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持(chí)续”和“乘势而上(shàng)”，具(jù)体抓手(shǒu)就是“恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议针对多(duō)方面(miàn)工作都做了积极(jí)部署，对社(shè)会各界的关(guān)切(qiè)都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、平台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带一路等领(lǐng)域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等(děng)设施(shī)建设和(hé)配(pèi)套(tào)电网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业的扶(fú)持仍(réng)会继续，专门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板，也有(yǒu)望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智(zhì)能(néng)，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。对(duì)平台企业的支持力(lì)度进一步(bù)加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支(zhī)持平台(tái)企(qǐ)业(yè)在引领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费”。今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计(jì)增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更(gèng)是(shì)热度高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵护和(hé)促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民(mín)间投资。会(huì)议(yì)提(tí)出“要发挥好政(zhèng)府投资和(hé)政策激励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”。今(jīn)年一(yī)季度，民(mín)间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全(quán)部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次(cì)会(huì)议专门(mén)提出(chū)“有效带动激发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一(yī)带一(yī)路(lù)。会议提出(chū)“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸(mào)外资(zī)基本盘(pán)。要支(zhī)持有条件(jiàn)的自贸(mào)试验区和自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中(zhōng)国(guó)（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正式挂牌成立(lì)至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及海(hǎi)南(nán)自由贸(mào)易港。在新一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可(kě)能是开(kāi)放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高度重视。根(gēn)据《国(guó)务院关(guān)于调整(zhěng)城市规模(mó)划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城市(shì)为(wèi)特大(dà)城市，城区常住人(rén)口1000万(wàn)以上(shàng)的城市(shì)为(wèi)超(chāo)大城市。目前，超大城市(shì)包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城(chéng)市应急能力(lì)建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市(shì)周(zhōu)边乡村(cūn)振兴(xīng)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和(hé)安全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特(tè)大城市的(de)城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”设施(shī)建设，不仅对房地产投(tóu)资(zī)，乃至对整(zhěng)体固(gù)定资产投资，都有望带(dài)来(lái)新的增长点。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变化，背后都反(fǎn)映出(chū)整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。过去几年(nián)很多政策，如(rú)疫(yì)情防控、房地(dì)产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但(dàn)客(kè)观(guān)上也一定程度(dù)上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要慎重出台收缩(suō)性政(zhèng)策，从这次4月份(fèn)会议看(kàn)，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄(zī)博市政府(fǔ)受到了全国人民的(de)大(dà)力点赞(zàn)，大家都看(kàn)到(dào)了淄(zī)博市政府在搞好营商环境、促进(jìn)经济增长上的(de)努力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影，整体经(jīng)济工作(zuò)思路都在发生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经(jīng)济为己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记(jì)习(xí)近平主持会议(yì)。（每(měi)年4月(yuè)份的政治局(jú)会议，在经济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前的中(zhōng)央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议确(què)定了此后一年(nián)的政(zhèng)策(cè)导向，那么(me)4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近(jìn)平(píng)同(tóng)志为核心的党(dǎng)中央坚强领导下，各地(dì)区各部门(mén)更好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社(shè)会(huì)发展(zhǎn)，更好统筹发(fā)展(zhǎn)和安全，我国疫(yì)情防控取得重大(dà)决定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友日前表(biǎo)示，新(xīn)冠(guān)病毒在未来(lái)出现地方性流行或者散发可能性比较大(dà)，再出现较大规模(mó)流行的可能性较小。），经济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运行（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行(xíng)，已(yǐ)经(jīng)远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社(shè)会常态化运行中的巨(jù)大(dà)消费动能(néng)），宏观政策靠前(qián)协同发力，需求收缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压(yā)力得(dé)到缓解，经济增长好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈现回升(shēng)向好(hǎo)态势，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)实现良好开局。（“三重压(yā)力”首次提出(chū)，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议(yì)上(shàng)。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫(yì)情影响逐步(bù)减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需(xū)要克(kè)服不少困难挑战。（这一段是(shì)对当前经济中面临的问题的(de)定性(xìng)，问题决定对策，有什么样(yàng)的(de)问题，就有什么样的对策，对问题的定性(xìng)非常重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是(shì)“更多(duō)是结(jié)构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大(dà)，这就(jiù)意味着稳增长力度(dù)不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要(yào)深入(rù)开展学习贯彻(chè)习近(jìn)平新时代(dài)中国特(tè)色社会(huì)主义思想主题教育，认真落实中央(yāng)经济工作会议(yì)精神，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确、全(quán)面(miàn)贯彻新发展理念，加快(kuài)构建新(xīn)发展格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥(huī)政策效(xiào)力和激(jī)发经营(yíng)主体(tǐ)活力结合起来，形成推动高质量发展的强大(dà)动力，统筹(chóu)推动经济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出(chū)四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表(biǎo)明我们不会(huì)因为(wèi)一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动经济实(shí)现质的(de)有效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的(de)现代化产业(yè)体(tǐ)系，既要逆势(shì)而上(shàng)，在短板领域加快(kuài)突(tū)破，也要顺(shùn)势(shì)而为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能(néng)等(děng)设施建设和(hé)配套电网改造（对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充电(diàn热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也是未来重点发(fā)力的(de)方向）。要重视通用人工智能(néng)发(fā)展，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视(shì)防(fáng)范(fàn)风险（首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度(dù)极(jí)高的方(fāng)向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加(jiā)力提(tí)效，稳健的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需(xū)求(qiú)的合力。要(yào)多渠道增加(jiā)城乡(xiān热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器g)居(jū)民收入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文(wén)化(huà)旅游等服(fú)务消费(fèi热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)（今年一季度社会消费(fèi)品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度(dù)高，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续(xù)呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长）。要发挥好政府投资(zī)和政策激(jī)励(lì)的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投(tóu)资（今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政策(cè)发(fā)力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚(jiān)持(chí)“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类(lèi)所(suǒ)有制(zhì)企业公(gōng)平竞争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经(jīng)营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和(hé)发展公(gōng)有(yǒu)制(zhì)经济，毫(háo)不动(dòng)摇鼓励、支持和(hé)引导非公有制经济发展”。重申“两个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于(yú)进一(yī)步解(jiě)决民营企(qǐ)业信(xìn)心和元气(qì)不足问题）。各(gè)类企业都要(yào)依法(fǎ)合规经营(yíng)。要下决心从根本上解决企业账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问(wèn)题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新。（对(duì)平台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是“支持(chí)平台企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞争中大(dà)显身手”，这次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要全(quán)面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推(tuī)进国(guó)家治理体系和治理能力现(xiàn)代化(huà)。要把吸(xī)引外(wài)商投(tóu)资放(fàng)在更(gèng)加重要的(de)位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和(hé)自(zì)由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先试(shì)。（从2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式(shì)挂(guà)牌(pái)成立至今，全国(guó)已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港。在(zài)新(xīn)一(yī)轮(lún)对外(wài)开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放(fàng)和合作(zuò)的重点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出(chū)，要有效防范化解重点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银(yín)行、保险和信托(tuō)机构(gòu)改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚(jiān)持(chí)房子是(shì)用来住(zhù)的、不(bù)是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因城(chéng)施策，支持(chí)刚性和改善性(xìng)住房(fáng)需求，做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工(gōng)作，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健(jiàn)康发展，推(tuī)动(dòng)建立房地(dì)产业(yè)发展新模(mó)式(shì)。在超大(dà)特大城市（《国务院关于调整城市规(guī)模划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为(wèi)特(tè)大城(chéng)市，城区常(cháng)住人口1000万以上(shàng)的(de)城市(shì)为超大城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个超大城市(shì)和14个特(tè)大城市的城(chéng)中村改造，可(kě)能会给房(fáng)地产带来新的增(zēng)长点(diǎn)，有(yǒu)利于房(fáng)地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)（“平(píng)急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急场所(suǒ)的(de)设施(shī)，能够有(yǒu)效(xiào)补齐(qí)大城市应急(jí)能(néng)力建设(shè)短(duǎn)板，同时(shí)提升(shēng)大(dà)城市山区旅游居住品质，助力(lì)大(dà)城市周边(biān)乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建设改造(zào)一批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大(dà)型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急医疗服务(wù)点，将(jiāng)对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建(jiàn)设保障性住(zhù)房(fáng)。要加强(qiáng)地方(fāng)政府债务(wù)管理，严控(kòng)新增隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓好新冠疫(yì)情(qíng)防控工(gōng)作(zuò)。

　　会(huì)议强调，要切实(shí)保障和改善(shàn)民(mín)生，强化(huà)就业(yè)优先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道(dào)，稳定农民工等(děng)重点(diǎn)群(qún)体(tǐ)就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就(jiù)业工作的(de)重点。日前国办发布《关于(yú)优化(huà)调(diào)整稳就(jiù)业政策(cè)措施(shī)全(quán)力(lì)促发展(zhǎn)惠(huì)民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规(guī)模，2023年可给予一(yī)次性增人增资(zī)，核(hé)增(zēng)部分据实计入工资总(zǒng)额并作为下一年度工资总额预算基数(shù)。我们预(yù)计后续青年失(shī)业率(lǜ)将明(míng)显下降。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不下”的责任感，持续抓好(hǎo)安(ān)全生产。要做好(hǎo)迎(yíng)峰(fēng)度夏电力(lì)供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品供(gōng)应保障，全面推进(jìn)乡村(cūn)振兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级(jí)领导干部要带头大兴调(diào)查(chá)研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议(yì)还研(yán)究了其他事项(xiàng)”的表述(shù)以往经常出现，但这(zhè)次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落地不及(jí)预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经(jīng)济工作思(sī)路已经(jīng)发生(shēng)大变化(huà)——逐句解读4月政治(zhì)局会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年(nián)4月(yuè)29日(rì)

　　发布报告机(jī)构：信达证券(quàn)研究开(kāi)发中(zhōng)心

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