5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原计划在(zài)重卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽(qì)车(chē)此前为转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关交易(yì)规则(zé)支付了(le)保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基准价款为(wèi)人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审批事项未能在(zài)约定(dìng)的时间(jiān)内完成，项目双方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失败告终(zhōng)。需(xū)要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车(chē)工(gōng)业集团。作(zu猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗ò)为一(yī)家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公(gōng)司在(zài)2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头部企业的单(dān)月销量，就已(yǐ)超过(guò)江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)几年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)停止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的主要(yào)目的是降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外(wài)部投资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚(shàng)可(kě)。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车收到(dào)的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在(zài)这两年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃(líng)重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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