美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基(jī)点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相(xiāng)对(duì)于(yú)美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经(jīng)济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美(měi)联储(chǔ)官(guān)员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明(míng)结束加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前景的(de)不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖(lài)数据的(de)方式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩凝神静气的意思 凝神静气是成语吗周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的(de)是依赖凝神静气的意思 凝神静气是成语吗数据(jù)的(de)做法——这(zhè)并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他(tā)们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的(de)存款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要(yào)反映了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期，而不是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压(yā)力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国(guó)联邦政府(fǔ)是(shì)否(fǒu)会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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